20250511-光大期货-废钢策略周报_26页_1mb

价格走势：本周全国废钢价格指数回落92元/吨至22066元/吨，华东地区跌幅显著，华南地区领跌。张家港破碎料和重废价格均下跌，日照港价格稳定。沙钢重废及破碎料采购价保持不变，但土耳其混合重废和破碎料价格反弹，导致与张家港的价差扩大，分别为+667元/吨和+640元/吨。

供给变化：钢厂废钢到货量减少，255家钢厂周均到货5055万吨，环比降0.86万吨。破碎料加工企业开工率回升，但产量与产能利用率下降。废钢加工准入企业加工量减少，回收量增加，工地废钢回收量占比提升，显示非正规渠道供应增长。

需求动态：废钢需求回升，255家钢厂周均日耗增至545万吨（环比+179万吨），其中89家短流程钢厂日耗增加153万吨，132家长流程钢厂微降。49家短流程钢厂产能利用率回升36%，89家短流程钢厂产能利用率升31%。但电炉钢厂利润恶化，江苏谷电亏损扩大至约30元/吨，平电亏损190元/吨，终端需求整体偏弱。

库存调整：长流程钢厂废钢库存环比减113万吨至240万吨，短流程钢厂库存减28万吨至154万吨，全国加工基地库存降942万吨。细分区域显示，西南、华中、华东等地库存均回落，东北、华北库存变化较小。

市场影响：五一假期导致钢材需求回落，螺纹表需环比降7.78万吨至2139万吨，同比减少4.79万吨。高炉产能利用率维持高位，铁水产量增加，维持废钢需求。但电炉端因谷电亏损加剧，废钢需求或减量，钢材市场弱势运行，市场参与者心态谨慎，预计短期废钢价格低位震荡。