20171231-太平洋-化工行业周报_气荒持续_原油催化上涨_化工品种多数过_暖冬__38页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现与大市持平，申万一级化工指数上涨0.34%，上证指数上涨0.33%，沪深300下跌0.65%。在二级子行业中，有3个涨幅为正；在三级子行业中，21个涨幅为正，其中钾肥、日用化学产品、磷化工及磷酸盐涨幅居前。整体来看，化工行业表现出一定的结构性上涨趋势，部分产品价格因供给减少和需求稳定而上涨，但部分产品如煤焦油、沥青、甲醇等价格大幅下跌。

主要观点

1. 价格走势分析

• 涨幅前五：天然气（9.33%）、TDI（7.38%）、制冷剂R134a（5.88%）、制冷剂R22（3.33%）、107胶（2.86%）
• 跌幅前五：煤焦油（-25.35%）、70#重交沥青（-17.65%）、甲醇（-9.04%）、甘氨酸（-6.54%）、钛白粉（-5.88%）

2. 上周行情回顾

• 油气价格持续上涨，天然气和原油价格分别上涨9.33%和2.34%，成为推动化工行业上涨的主要动力。
• 煤焦油和沥青价格因供给增加而下跌，分别下跌25.35%和17.65%。
• 2017年申万化工指数整体跌幅为3.81%，明显跑输大盘。目前化工行业整体PE（TTM）为24.30，处于近两年低点，略高于历史估值中值。

3. 本周推荐公司及主要观点

• 推荐标的：华鲁恒升、新奥股份、荣盛石化、天赐材料、浙江龙盛
• 推荐理由：
  1. 甲醇和尿素：在气荒保民用格局下，开工受限，价格有望维持强势，推荐华鲁恒升、新奥股份。
  2. 民营炼化企业：桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份，因其向上拓展产业链，抗风险能力增强。
  3. 锂电材料：天赐材料受益于新能源汽车政策，打造锂电材料大平台。
  4. 染料行业：受环保政策和中间体涨价影响，价格淡季不淡，浙江龙盛最大股东持续增持。

关键信息

1. 个股表现

• 上周涨幅前五公司：两面针（12.17%）、晶华新材（10.29%）、硅宝科技（10.23%）、台华新材（9.86%）、百合花（9.67%）
• 上周跌幅前五公司：万盛股份（-10.18%）、鼎龙股份（-7.98%）、国创高新（-7.59%）、沃特股份（-7.23%）、广汇能源（-7.16%）

2. 金股组合表现

• 太平洋化工金股组合自4月17日推出以来累计收益38.49%，跑赢上证综指33.69%和化工行业35.30%。
• 上周金股组合下跌4.51%，跑输上证综指4.84%和化工行业4.85%。

3. 行业重要新闻

• 安道麦将在巴西建立4个生产车间，投资5千万美元。
• 三星工程承建沙特基础环氧乙烷/乙二醇工厂，投资额达7亿美元。
• 二氧化碳封存与利用技术问世，解决水资源短缺问题。
• 委内瑞拉计划发行加密数字货币“石油币”。
• 孟加拉国计划进口22万吨化肥，缓解国内供应紧张。
• 美国批准Agrium与Potash合并交易案。
• 印度或将成为全球最大液化石油气进口国。
• 中化化肥与Canpotex签署钾肥大单，为未来合作铺路。

风险提示

• 大宗商品价格持续下跌的风险。

行业产品价格走势

1. 能源类

• 原油（WTI）：59.84美元/桶（周涨幅2.34%）
• 原油（布伦特）：66.86美元/桶（周涨幅2.47%）
• 天然气（NYMEX）：2.93美元/百万英热（周涨幅9.33%）
• 煤焦油（山西）：2650元/吨（周跌幅-25.35%）

2. 基础化学品

• 乙烯（CFR东南亚）：1270美元/吨（周涨幅1.60%）
• 丙烯（中国到岸价）：1002美元/吨（周涨幅0.91%）
• 甲醇（华东）：3320元/吨（周跌幅-9.04%）
• 醋酸（华东）：4400元/吨（周涨幅0.00%）

3. 聚氨酯产业

• TDI（华北）：40000元/吨（周涨幅7.38%）
• MDI（华东）：30250元/吨（周涨幅1.51%）
• 环氧丙烷（华东）：13700元/吨（周涨幅1.67%）

4. 钛产业

• 钛白粉（南京钛白）：16000元/吨（周跌幅-5.88%）

5. 磷化工产业

• 黄磷（四川）：16300元/吨（周跌幅-2.40%）

6. 氯碱产业

• PVC（华南电石法）：6540元/吨（周跌幅-0.68%）
• 烧碱（华东）：1313元/吨（周跌幅-1.65%）
• 纯碱（华东）：1950元/吨（周跌幅-4.88%）

7. 氟化工

• 二氯甲烷（浙江巨化）：3770元/吨（周涨幅1.89%）

8. 化纤产业

• PX（上海石化）：7220元/吨（周涨幅0.00%）
• 乙二醇（华东）：7675元/吨（周涨幅2.78%）
• PTA（华东）：5760元/吨（周涨幅0.70%）

9. 塑料橡胶产业

• 聚乙烯（上海石化）：10850元/吨（周涨幅0.00%）
• 聚丙烯（上海石化）：9500元/吨（周涨幅0.00%）
• ABS（华东）：16650元/吨（周跌幅-0.60%）

10. 农化产业

• 尿素（华鲁恒升）：1960元/吨（周跌幅-3.92%）
• 磷酸二铵（湖北）：2650元/吨（周涨幅0.00%）
• 钾肥（青海盐湖）：2050元/吨（周涨幅0.00%）

11. 维生素产业

• 维生素A（国产）：1300元/千克（周涨幅0.00%）
• 维生素E（国产）：125元/千克（周涨幅0.00%）
• 维生素B1（国产）：510元/千克（周跌幅-0.97%）

12. 其他

• 重交沥青（中海泰州）：2800元/吨（周跌幅-17.65%）
• 107胶（新安化工）：28800元/吨（周涨幅2.86%）