20140901-国金证券-研究晨讯_12页_562kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

2014年中报总结
- 报告期内，多家上市公司业绩有所改善，其中抚顺特钢和中恒电气表现突出。
- 抚顺特钢上半年高温合金产量同比增长68%，预计全年将翻番，受益于国内自给率不足50%的替代空间。
- 中恒电气中报收入增长23.92%，净利润增长35.79%，新业务如HVDC和充电桩表现良好，未来增长潜力大。
- 两家公司均被给予积极的评级，抚顺特钢维持“增持”评级，中恒电气给予“买入”评级。
行业分析与投资策略
- 石油化工行业关注煤炭清洁利用，特别是低阶煤的加工和环保型煤粉锅炉的发展。
- 高铁建设方面，渤海湾高铁项目预计投资2000亿，有望在“十三五”期间立项，未来十年发展预期良好。
- 智慧城市建设迎来顶层设计，重点发展物联网、云计算、大数据等技术，推动信息安全产业发展。
- 国企改革和预算法修订被提及，强调预算法需进一步完善，以确保财政透明和监督。
财经要闻
- 央企负责人薪酬制度改革方案通过，旨在规范收入分配，强化激励与约束机制。
- 渤海湾高铁项目被提上议程，预计在“十三五”期间启动建设。
- 智慧城市指导意见出台，涉及多个部委，推动城市智能化发展。
- 预算法四稿被认为不成熟，存在法律条款不严密、预算审批滞后等问题。
投资评级与股票数据
- 多家A股公司被给予“买入”或“增持”评级，包括抚顺特钢、中恒电气、苏交科、东江环保、豪迈科技等。
- 表格显示了各公司的EPS预测、流通股数量、评级变化等信息，反映了市场对不同行业和公司的预期。

主要观点

抚顺特钢：高端产品放量，特别是高温合金，预计全年产量翻番，未来增长空间巨大，建议关注军工和核电相关催化剂。
中恒电气：受益于4G发展，新业务表现良好，预计未来业绩增长显著，给予“买入”评级。
石油化工行业：煤炭清洁利用前景向好，尤其是低阶煤的加工和环保型煤粉锅炉，技术领先，发展空间广阔。
高铁建设：渤海湾高铁项目投资规模大，技术成熟，经济效益好，有望带动相关产业链发展。
智慧城市：顶层规划出台，推动多个行业，如物联网、云计算等，信息安全产业将迎来发展机遇。
预算法修订：预算法四稿存在诸多不严密之处，需进一步完善，以确保财政透明和人大监督。

关键信息

央企薪酬改革：通过政治局会议，旨在规范企业收入分配，实现薪酬结构合理化。
高铁项目：渤海湾高铁预计投资2000亿，技术成熟，经济效益好，预计在“十三五”期间立项。
智慧城市：八部委联合发布指导意见，强调新技术应用和信息安全，推动智慧城市建设。
投资评级：多家公司被给予“买入”或“增持”评级，显示市场对其未来业绩的看好。
预算法问题：预算法四稿不成熟，存在法律条款不严密、预算审批滞后等问题，需进一步完善。

行业与公司亮点

抚顺特钢：高温合金产量显著增长，军工和核电需求提升，未来发展前景广阔。
中恒电气：4G受益明显，新业务如HVDC和充电桩表现良好，预计业绩持续增长。
石油化工行业：低阶煤加工和环保型煤粉锅炉技术领先，发展潜力大。
高铁行业：渤海湾高铁项目技术成熟，经济效益好，未来十年发展预期良好。
智慧城市行业：物联网、云计算、大数据等新技术应用，推动信息安全产业发展。

市场预期与建议

市场预期：2014年中报盈利增速有所改善，关注军工、核电、国企改革等主题。
投资建议：推荐化学制品、煤炭、医药、大众食品、油服、保险等行业，建议关注相关股票。
风险提示：预算法修订周期过长，法律条款不严密，需进一步完善以确保财政透明和监督。

总结

文档主要分析了2014年中报及行业动态，强调了央企薪酬改革、高铁建设、智慧城市发展规划等政策对市场的影响。同时，对抚顺特钢和中恒电气等公司进行了详细点评，认为其业绩增长和未来潜力较大。投资建议关注多个行业和主题，包括国企改革、核电、土地改革等，推荐相关股票。预算法修订也受到关注，指出其不成熟之处，建议进一步完善以确保财政透明和监督。整体来看，市场对高端制造、新能源、智慧城市等领域的前景持乐观态度，但需关注政策实施和法律完善情况。

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