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沪锌早报2021.2.8 总结

核心内容概述

本报告提供了2021年2月8日沪锌市场的综合分析，包括期货市场行情、现货市场情况、库存变化、主力持仓、加工费、冶炼厂产能利用率等关键数据，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

• 全球供应过剩：根据世界金属统计局（WBMS）数据，2020年1-11月全球锌市供应过剩35.6万吨，与2019年全年供应短缺7.6万吨形成对比，表明锌市场供应压力仍较大。
• 沪锌走势：沪锌ZN2103合约在当日呈现震荡反弹走势，但成交量萎缩，持仓量减少，多空均减仓，短期市场情绪趋于观望。
• 技术面分析：价格收于20日均线之上，均线支撑增强；KDJ指标上升，处于强势区域；趋势指标下降，显示多头力量上升，空头力量减弱，但空头仍占优势。
• 操作建议：建议在ZN2103合约20000附近尝试做多，止损设为19500。

关键信息

一、期货市场行情

• 沪锌2103合约：
  • 收盘价：20080元/吨
  • 结算参考价：19955元/吨
  • 成交量：127379手
  • 持仓量：80450手（减少3840手）
  • 偏多：主力净多头，多减空减，多头力量相对增强

二、现货市场行情

• 锌锭价格：
  • 上海0#：20020元/吨
  • 上海1#：19950元/吨
  • 广州0#：19970元/吨
  • 广州1#：19920元/吨
  • 天津0#：20010元/吨
  • 天津1#：19960元/吨
• 现货与期货升贴水：
  • 上海双燕0#：升水100元/吨
  • 上海秦锌/麒麟0#：升水70元/吨
  • 广州麒麟0#：升水20元/吨
  • 天津紫金0#：升水60元/吨
  • 天津红烨0#：平水（0元/吨）

三、库存情况

• LME锌库存：2月5日减少450吨至290350吨
• 上期所锌库存：2月5日增加2881吨至17743吨
• 全国主要市场锌锭库存：
  • 2020/2/4合计：11.99万吨
  • 较本周一增加1.14万吨
  • 较上周四增加0.99万吨

四、锌精矿加工费

• 国内锌精矿TC（周）：
  • 南方地区：3800元/吨
  • 北方地区：4000元/吨
  • 内蒙：4300元/吨
  • 陕西：3600元/吨
  • 四川：3950元/吨
  • 云南：3850元/吨
  • 广西：3950元/吨
  • 湖南：3900元/吨
  • 河南：4000元/吨

五、冶炼厂产能利用率

• 2020年12月国内重点锌冶炼厂产能利用率为 97%，环比增加 2.9%
• 预计2020年12月冶炼厂计划产量在47.15万吨左右

六、期货交易所会员成交及持仓排名

• 成交量排名：

  1. 华泰期货（41952手，减少1741手）
  2. 中信期货（25516手，减少136手）
  3. 东证期货（22454手，增加1916手）
  4. 浙商期货（8174手，增加638手）
  5. 弘业期货（7718手，减少465手）
  • 合计成交量：175400手（减少6461手）

• 持买单排名：

  1. 五矿经易（10565手，增加81手）
  2. 中信期货（4872手，减少1535手）
  3. 东证期货（3255手，减少242手）
  4. 广发期货（1705手，减少22手）
  5. 国贸期货（1446手，减少115手）
  • 合计持买单：54212手（减少2746手）

• 持卖单排名：

  1. 中粮期货（7209手，减少69手）
  2. 中信期货（5940手，减少160手）
  3. 广发期货（5000手，减少265手）
  4. 海通期货（1409手，减少228手）
  5. 金瑞期货（1385手，减少156手）
  • 合计持卖单：56809手（减少551手）

结论

沪锌市场短期走势震荡，多头力量有所增强，但空头仍占优势。建议投资者在ZN2103合约20000元/吨附近尝试做多，止损设为19500元/吨。整体来看，锌市场仍面临供应过剩的压力，需密切关注库存变化及后续供需动态。