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勝利早報總結（2022.07.26）

核心内容

本報主要分析了當前全球及中國資本市場的走勢，並展望了未來的市場趨勢與投資機會。整體看來，市場情緒偏謹慎，受美聯儲加息預期與美國經濟資料發布週影響，短期走勢波動。然而，中長期來看，國內政策支持與海外市場預期改善，有利於市場逐步震荡回升。

主要观点

• 全球市場：美聯儲預期加息75個基點，市場對美國經濟衰退與通脹回落的擔憂加劇，導致美股走勢偏謹慎。港股與A股表現較弱，交投偏淡。
• 中國市場：國務院常務會議部署擴大有效需求政策，重點支援文化和旅遊、地產等行業。國內經濟基本面仍較脆弱，但政府積極扶起經濟，市場信心有望逐步恢復。
• 投資策略：建議重點配置成長性行業，如新能源、科技、消費、醫療等，同時降低對上游原材料行業的配置。
• 市場機會：港交所因阿里巴巴雙重主要上市預期，日均成交量有望增長，現時估值具吸引力。A股市場中，文化和旅遊行業獲得政策支持，國產抗新冠藥物上市，以及部分企業業績表現優異，均為短期投資機會。

关键信息

美國市場

• 美聯儲預期加息75個基點，市場觀望情緒濃厚。
• 美國經濟增長預期被機構下調，2022年預計增速為2.1%，2023年為1.3%。
• 飛機制造商波音需進行安全檢查，涉及282架777飛機。

中國市場

• 國內二季度GDP增長0.45%，經濟基本面較脆弱。
• 政府持續推出刺激政策，包括新能源汽車減費、綠色智慧家電下鄉等。
• 阿里巴巴將於年底完成港交所主要上市，預期對港交所成交量有積極影響。
• 複星醫藥與真實生物合作開發阿茲夫定，用於新冠及愛滋病治療。
• 中鐵二季度新簽合同額達6062億元，上半年總計1.21萬億元，增長17.2%。

A股市場重點

• 文化和旅遊行業：央行與文旅部聯合發佈政策支持，鼓勵金融機構提供貸款支援受疫情影響企業。
• 抗新冠藥物：首個國產抗新冠口服藥阿茲夫定片獲批上市，加速研發與商業化。
• 粵水電：受益於水利發展黃金時期，佈局清潔能源與氢能業務，中長期成長性強。
• 時代天使：預期上半年收入微降，但淨利潤有所改善。

海外市場重點

• 藥明生物：大摩將目標價提高至119.8港元，維持「增持」評級，預計收入與利潤雙雙增長。
• 啤酒行業：瑞信看好啤酒股在店內消費復蘇與天氣條件改善下表現，特別看好青島啤酒。
• 網易：中金預計網易次季收入增長12%至230億元，毛利率維持穩定，遊戲表現穩中有升，預期目標價為210港元。

短線機會

免责聲明

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