20171115-渤海证券-生物制品行业周报_关注业绩有望超预期及低估值个股_11页_896kb

生物制品行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的生物制品行业周报，重点分析了行业动态、公司公告及市场表现，同时提出投资策略和推荐个股。报告发布于2017年11月15日，由分析师任宪功撰写，助理分析师赵波协助。

主要观点

行业趋势

• 医药生物板块在近5个交易日内下跌0.79%，跑输沪深300指数（上涨1.11%）。
• 生物制品子板块整体TTM估值为50.16倍，较全体A股估值溢价率164.42%，显示出较高的市场关注度。
• 医疗服务和医疗器械板块涨幅领先，分别为2.17%和1.36%，而化学制药和医药商业板块则出现下跌。

政策动态

• 国家发改委发布《关于全面深化价格机制改革的意见》，强调进一步取消药械加成，优化医疗服务价格，推动医疗新技术研发应用。
• 广东省计划未来两年投入207亿元加强县级以下医疗卫生机构建设，重点用于硬件和软件升级，提升基层服务能力。

新药进展

• 诺华公司针对老年黄斑变性的药物brolucizumab在3期临床试验中表现出非劣效性及显著疗效，尤其在减少视网膜积液和改善中心区厚度方面优于阿柏西普。
• 智飞生物的四价HPV疫苗获得批签发合格证，标志着该疫苗可正式上市销售。
• 康弘药业与INC Research签订长期临床试验服务协议，用于其康柏西普眼用注射液的III期试验。
• 复星医药控股子公司汉霖生技的HLX06药物获得台湾地区临床试验批准，显示其在实体瘤治疗领域的进展。

关键信息

个股表现

• 市场表现前五名：华大基因（+16.91%）、贝瑞基因（+16.90%）、交大昂立（+11.86%）、安科生物（+11.28%）、沃森生物（+11.08%）。
• 市场表现后五名：复星医药（-6.57%）、万孚生物（-5.74%）、四环生物（-5.11%）、丽珠集团（-4.83%）、艾德生物（-3.97%）。

投资策略

• 建议投资者关注业绩有望超预期的个股。
• 同时，对业绩良好但估值偏低的个股也应积极关注。
• 继续维持行业“看好”评级，推荐个股包括：沃森生物（300142）、智飞生物（300122）、贝瑞基因（000710）和长生生物（002680）。

风险提示

• 市场大幅波动风险。

投资评级说明

联系方式

• 分析师：任宪功（010-68104615，renxg@bhzq.com）
• 助理分析师：赵波（022-28451632，zhaobo@bhzq.com）
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