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2023-1-13 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了春节前市场供需、价格走势、库存变化及期货市场表现，为投资者提供操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 春节假期临近，产地煤矿停产放假增多，供应收紧。
• 下游企业及中间贸易商采购积极性减弱，煤矿报价有所下降。
• 线上竞拍成交偏弱，整体市场报价趋稳。
• 观点：中性偏空

基差

• 焦煤现货市场价为2040元/吨，基差为185元/吨。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 观点：偏多

库存

• 钢厂焦煤库存902.7万吨，较上周增加16.6万吨。
• 独立焦企焦煤库存1085.1万吨，较上周增加59.4万吨。
• 观点：偏空

盘面

• 焦煤2305合约价格在20日线下方，趋势偏弱。
• 观点：偏空

主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头持仓减少。
• 观点：偏多

预期

• 焦炭第二轮提降落地执行，市场看降情绪较浓。
• 钢厂铁水产量下降，焦钢企业冬储补库基本完成，部分企业有减产预期。
• 预计短期焦煤将弱稳运行。
• 操作建议：焦煤2305合约在1850-1900区间操作

焦炭市场分析

基本面

• 焦炭已连续两轮提降，原料煤价格降幅有限，焦企亏损扩大。
• 焦炭开工水平有所下滑，厂内库存继续累积，供需结构偏宽松。
• 观点：偏空

基差

• 焦炭现货市场价为2830元/吨，基差为14.5元/吨。
• 现货升水期货，显示现货价格相对较强。
• 观点：偏多

库存

• 钢厂焦炭库存668.2万吨，较上周增加34.8万吨。
• 焦炭港口库存182.1万吨，较上周减少13.4万吨。
• 观点：偏空

盘面

• 焦炭2305合约价格在20日线上方，趋势中性。
• 观点：中性

主力持仓

• 焦炭主力净空，但空头持仓减少。
• 观点：偏空

预期

• 终端市场进入淡季，成交偏弱，钢厂采购谨慎。
• 部分钢厂利润有所修复，维持刚需采购，支撑焦炭库存低位运行。
• 原料端焦煤价格降幅有限，对焦炭价格有一定支撑。
• 预计短期内焦炭或弱稳运行。
• 操作建议：焦炭2305合约在2780-2830区间操作

市场数据概览

期货价格对比（1-12 vs 1-11）

现货价格对比（1-12 vs 1-11）

关键市场指标

• 焦煤基差：185元/吨，现货升水期货，9.07%。
• 焦炭基差：14.5元/吨，现货贴水期货，0.51%。
• 焦煤港口库存：111.9万吨，较上周增加5万吨。
• 焦炭港口库存：182.1万吨，较上周减少13.4万吨。
• 独立焦企焦煤库存：1085.1万吨，较上周增加59.4万吨。
• 独立焦企焦炭库存：54.2万吨，较上周增加7万吨。
• 全国独立焦企产能利用率：74.2%，周环比减少0.7%。
• 独立焦化厂吨焦平均盈利：-89元，较上周减少75元。
• 高炉开工率：数据未具体说明，但整体趋势显示开工率有所下降。
• 高炉生产利润：数据未具体说明，但整体趋势显示利润有所下滑。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量下降，显示需求疲软。

总结

当前焦煤市场受春节假期影响，供应收紧，但下游采购意愿减弱，整体走势偏弱，建议在1850-1900区间操作。焦炭市场则因连续提降及原料煤价格影响，供需结构偏宽松，但现货价格仍略高于期货，短期或弱稳运行，建议在2780-2830区间操作。市场整体呈现中性偏空态势，需关注节后需求恢复情况及政策动向。