20250608-西南证券-汽车行业周报_粤港澳大湾区车展开幕_鸿蒙重回新势力榜单_22页_2mb

粤港澳大湾区车展与汽车市场分析总结

核心内容概述

2025年粤港澳大湾区车展于5月31日举办，成为推动新能源汽车与智能汽车发展的新契机。车展期间，多家企业发布了新车及新技术，包括小鹏G7与华为合作的AR-HUD技术方案，蔚来推出“车位到车位”功能的世界模型NWM，以及华为与江淮联合打造的尊界S800。同时，广东省人工智能与机器人产业联盟的成立，进一步推动了人形机器人产业的发展。

主要观点

• 乘用车市场：5月乘用车零售193万辆，同比增长13%，环比增长10%；累计零售880.2万辆，同比增长9%。随着价格战升级和新车发布，终端销量有所支撑，淡季不淡。
• 新能源汽车市场：5月新能源乘用车零售105.6万辆，同比增长30%，环比增长14%，零售渗透率达54.7%。新能源汽车厂商批发渗透率54.2%，5月累计批发522.1万辆，同比增长41%。新能源重卡市场高景气，销量有望持续增长。
• 智能汽车：小鹏、蔚来等企业在智能驾驶和智能座舱领域取得技术突破，建议关注具备技术积累和创新的零部件企业。
• 重卡市场：5月重卡销量8.5万辆，同比增长9%，新能源重卡预计销量超1.5万辆，同比增长190%，渗透率超23%。天然气重卡纳入补贴范围，经济性优势增强，销量有望增长。
• 机器人产业：广东省人工智能与机器人产业联盟成立，推动人形机器人发展，相关企业布局积极。

关键信息

乘用车市场

• 5月乘用车零售193万辆，同比增长13%，环比增长10%。
• 5月乘用车批发232.9万辆，同比增长14%，环比增长6%。
• 5月主要车企销量情况：比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、北汽蓝谷、蔚来、小鹏、理想、零跑等均有不同程度增长。

新能源汽车市场

• 5月新能源乘用车零售105.6万辆，同比增长30%，环比增长14%。
• 新能源乘用车批发124万辆，同比增长37%，环比增长9%。
• 推荐关注比亚迪、吉利汽车、华域汽车、新泉股份、多利科技、川环科技、无锡振华等企业。

智能汽车

• 小鹏G7发布，搭载华为AR-HUD技术方案。
• 蔚来上线NWM世界模型，实现“车位到车位”功能。
• 建议关注具备智能驾驶技术、传感器、智能座舱等核心领域技术积累的企业，如德赛西威、华阳集团、科博达、伯特利、保隆科技、耐世特、星宇股份、中鼎股份、拓普集团、沪光股份、均胜电子等。

重卡市场

• 5月重卡销量8.5万辆，同比增长9%，环比下降3%。
• 新能源重卡销量超1.5万辆，同比增长190%，渗透率超23%。
• 天然气重卡销量同比下降30%，环比下降15%，渗透率在22-23%。
• 推荐关注潍柴动力、中国重汽、天润工业等企业。

机器人产业

• 广东省人工智能与机器人产业联盟成立，推动人形机器人发展。
• 建议关注拓普集团、三花智控、爱柯迪、中鼎股份、精锻科技、福达股份、均胜电子、豪能股份、新坐标等企业。

投资建议

• 新能源汽车整车及产业链企业：建议关注比亚迪、吉利汽车、华域汽车、新泉股份、多利科技、川环科技、无锡振华等。
• 智能驾驶与智能座舱企业：建议关注德赛西威、华阳集团、科博达、伯特利、保隆科技、耐世特、星宇股份、中鼎股份、拓普集团、沪光股份、均胜电子等。
• 重卡及天然气重卡相关企业：建议关注潍柴动力、中国重汽、天润工业等。
• 人形机器人相关企业：建议关注拓普集团、三花智控、爱柯迪、中鼎股份、精锻科技、福达股份、均胜电子、豪能股份、新坐标等。

风险提示

• 政策波动风险：可能影响行业发展方向和补贴政策。
• 原材料价格上涨风险：可能对成本和利润造成压力。
• 终端需求不及预期风险：市场变化可能影响销量和业绩表现。

推荐标的

• 爱柯迪：产能持续扩张，新能源车业务加速推进。
• 广汽集团：混动化与电动智能化持续发力，广本广丰将成为销量与利润的主要增量。
• 福耀玻璃：业务聚焦、盈利能力、研发优势明显，市占率有望提升。
• 精锻科技：电动车业务与出口业务是重要增长点。
• 明新旭腾：真皮产能扩张，新产品水性超纤革放量可期。
• 豪能股份：汽车差速器和航空航天业务将成为重要增长点。
• 潍柴动力：重卡发动机龙头，智能物流和氢燃料电池业务增长空间大。
• 长安汽车：自主盈利大幅增长，新能源战略持续发力。
• 科博达：传统灯控市占率提升，域控制器业务成为新增长点。
• 星宇股份：车灯智能化升级，市占率提升空间大。
• 中国重汽：重卡行业优质企业，静待行业复苏。
• 溯联股份：快速接头技术领先，毛利率高于行业平均水平。
• 浦林成山：全钢胎领先制造商，全球化布局优化，泰国税率下降带来业绩弹性。
• 耐世特：线控转向订单增加，盈利修复可期。
• 新坐标：冷锻工艺优势显著，毛利率长期保持50%以上，海外市场拓展助力业绩增长。
• 沪光股份：汽车线束智能制造企业，电动化推动行业增长，问界车型线束供应商。
• 中鼎股份：非轮胎橡胶制品龙头企业，空悬系统、NVH系统等业务领先。

行业与个股表现

• 行业走势：SW汽车板块周内上涨0.2%，位于行业倒数第7位。
• 个股表现：涨幅前五为通达电气、云内动力、东风科技、东风股份、金龙汽车；跌幅前五为超捷股份、青岛双星、雷迪克、朗博科技、长华集团。

原材料价格走势

• 钢材：综合价格下跌1.7%。
• 铝：价格下跌0.7%。
• 铜：价格上涨0.5%。
• 天然橡胶：期货价格下跌1.1%。
• 布伦特原油：价格上涨1.9%。
• 浮法玻璃：价格下跌1%。
• 液化天然气：市场价4310.4元/吨，同比上涨0.3%，环比下跌2.1%。

市场热点

• 行业新闻：粤港澳大湾区车展、蔚来NWM上线、中欧电动汽车价格承诺磋商、四川遂宁支持新能源快递车辆生产应用、长安汽车分立为独立央企。
• 公司新闻：亚太股份获得新能源汽车定点通知、长华集团分立、宇通重工发布限制性股票激励计划、德赛西威收到股份减持计划通知、科博达董事会秘书调整、奥特佳设立投资公司。
• 新车快讯：凯迪拉克CT5、AION Y Plus、风云A8等车型发布，涵盖不同级别和动力类型。
• 欧美销量：5月北美和西欧汽车销量略有下降，中欧/东欧部分国家销量增长，如波兰、土耳其等。

表目录

• 表1：主要车企5月销量情况。
• 表2：6月2日-6月6日新车快讯。
• 表3：2025年5月欧美各国汽车销量情况。
• 表4：重点关注公司盈利预测与评级。

图目录

• 图1：汽车板块周内累计涨跌幅。
• 图2：行业走势排名。
• 图3：汽车板块PE（TTM）水平。
• 图4：汽车板块涨幅居前的个股。
• 图5：汽车板块跌幅居前的个股。
• 图6：钢材价格走势。
• 图7：铝价格走势。
• 图8：铜价格走势。
• 图9：天然橡胶价格走势。
• 图10：顺丁橡胶价格走势。
• 图11：丁苯橡胶价格走势。
• 图12：布伦特原油期货价格。
• 图13：国内浮法玻璃价格。
• 图14：国内液化天然气市场价。