2025-08-29-上交所-中国电力建设股份有限公司2025年半年度报告页_216页_1mb

报告摘要

中国电建2025年半年度报告总结

核心内容概述

中国电力建设股份有限公司（简称“中国电建”，股票代码：601669）于2025年上半年发布了其半年度报告，报告内容涵盖公司概况、财务表现、主营业务分析、经营情况、核心竞争力及资产状况等方面，全面展示了公司在能源、水利、城市基础设施及国际工程承包等领域的经营成果与发展趋势。

主要观点与关键信息

一、公司概况

公司全称为中国电力建设股份有限公司，原名为“中国水利水电建设股份有限公司”。
公司法定代表人为丁焰章，董事会秘书为孙德安，证券事务代表为李积平。
公司注册及办公地址位于北京市海淀区玲珑巷路1号院1号楼。
公司股票简称“中国电建”，在上海证券交易所上市，股票代码为601669。
公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），保荐机构为中金公司。

二、财务表现

营业收入：2927.57亿元，同比增长2.66%。
利润总额：892.31亿元，同比下降12.19%。
净利润：542.62亿元，同比下降13.81%。
扣除非经常性损益的净利润：482.11亿元，同比下降22.66%。
基本每股收益：0.2924元，同比下降14.7%。
加权平均净资产收益率：3.57%，同比下降0.87个百分点。
总资产：13584.97亿元，同比增长5.39%。
归属于上市公司股东的净资产：1682.08亿元，同比增长1.6%。

三、主营业务情况

新签合同总额：6866.99亿元，完成全年计划的49.13%。
国内业务：新签合同额5450.35亿元，占总合同额的79.37%。
国际业务：新签合同额1416.65亿元，占总合同额的20.63%，同比增长17.50%。
主要业务板块：
- 工程承包与勘测设计：新签合同额为5450.35亿元，占新签合同总额的79.37%，毛利率为8.46%，同比下降1.22个百分点。
- 电力投资与运营：新签合同额为4313.88亿元，占新签合同总额的62.82%，同比增长12.27%。其中新能源业务占比显著，实现收入54.78亿元，毛利率51.67%，同比下降4.65个百分点。
- 城市基础设施：新签合同额为1432.77亿元，同比减少1.65%，其中公路业务增长11.23%。
- 国际工程市场：新签合同额1416.65亿元，占公司新签合同总额的20.63%，实现国际主营业务收入437.15亿元，同比增长5.98%。

四、主要财务指标分析

营业收入：同比增长2.66%，主要得益于业务规模扩大。
营业成本：同比增长3.86%，同样由于业务规模扩大。
销售费用：同比增长6.5%，反映公司加大营销力度。
管理费用：同比增长5.4%，主要因折旧摊销等费用增加。
财务费用：同比增长1.07%，受利息费用增加影响。
研发费用：同比下降4.65%，因研发投入结构变化，更多资金投向战新领域。

五、非经常性损益项目

非经常性损益总额为60.51亿元，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助、债务重组损益等。
主要非经常性损益项目：
- 非流动性资产处置损益：52.95亿元
- 政府补助：1.82亿元
- 债务重组损益：4814.33万元
- 其他非经常性损益项目：-1873.09万元

六、资产与负债状况

合同资产：期末账面价值为1831.18亿元，同比增长21.33%，主要由于已完工未结算项目增加。
短期借款：期末账面价值为1010.26亿元，同比增长154.46%，为满足业务发展需要，补充流动资金。
资产受限情况：
- 货币资金：受限金额为78.76亿元，受限原因包括保证金和法院冻结。
- 固定资产、无形资产、长期应收款等：因借款担保而受限，合计受限金额为251.07亿元。

七、投资状况分析

证券投资情况：公司持有股票及私募基金等，其中股票投资包括上海临港、重庆燃气等，期末账面价值合计为243.92亿元。
私募基金投资情况：公司投资多个私募基金，如国调二期协同发展基金等，期末账面价值合计为138.98亿元。

八、核心竞争力

全球领先地位：公司是全球水利水电及新能源建设的领军者，承担了国内80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务。
全产业链一体化能力：公司整合了规划设计、施工建设、投资运营等环节，构建了“投融资+EPC+O&M”三位一体的发展格局。
数字化转型：公司自主研发BIM仿真系统，推动数字化转型，提升效率与质量，应用于300余项重点工程。
国际业务拓展：公司聚焦“一带一路”，在国际工程承包与新能源、矿业基建等领域实现快速增长，2025年上半年国际业务收入增长5.98%。
战略性新兴产业布局：公司布局新能源、节能环保、新一代信息技术等“4+N”战新产业体系，推动新质生产力发展。

总结

中国电建在2025年上半年展现出较强的业务能力和市场拓展能力，尤其在新能源、国际工程及数字化转型方面取得显著进展。尽管部分业务板块面临市场压力和成本上升，但公司通过优化结构、提升效率、强化创新，确保了整体经营的稳中有进。公司在“双碳”战略下积极布局，成为推动绿色低碳发展的关键力量。未来，公司将继续聚焦“水、能、城、数”四大领域，强化核心竞争力，推动高质量发展。

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