20241028-交银国际证券-中集安瑞科-03899.HK-3季度清洁能源收入保持高增_4页

中集安瑞科(3899HK)研究报告总结

报告焦点
此报告分析中集安瑞科2023年第三季度的财务表现和行业动态，包含分析师披露、商业关系披露和免责声明，需仔细阅读。

财务收入分析
第三季度，公司总收入同比增长10%，达到649亿元人民币。其中，清洁能源板块表现强劲，收入增长28%至472亿元；化工和液态食品板块收入分别同比下降25%和13%。前三季度，总收入同比增长8%，清洁能源板块收入增长26%。管理层维持2024年全年收入增长超10%及核心盈利单位数增长的指引，氢能产品收入目标为9亿元不变。

订单情况
第三季度末在手订单总额277亿元，同比增长25%，环比下降6%。清洁能源板块订单增长态势放缓，同比上升43%。氢能产品订单同比下降24%至32亿元，归因于账期长和审慎态度。化工和液态食品板块订单需进一步突破。

板块表现详细分析

• 清洁能源板块：受海上产品驱动，第三季度收入同比增长746%。已累计交付7艘船只，包括LNG加注船和LEG运输船。
• 氢能产品板块：收入季度同比下降14%，订单减少，管理层强调风险控制。
• 化工板块：新签订单环比增长放缓至31%，同比下降26%，海外客户观望态度浓。
• 液态食品板块：第三季度在手订单同比下降14%，全球消费需求不明朗，新签订单面临压力。

分析师观点与评级
管理层维持买入评级，目标价845港元不变。报告基于交银国际预测，能源设备行业分析显示部分公司股价潜力。免责声明强调分析师观点独立、无利益冲突，且报告数据仅供参考，投资者独立决策。

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