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长鑫科技预计发行时间为7月16日

核心内容概述

本报告由中山证券研究所发布，主要围绕电子行业本周市场走势、行业数据、动态点评及公司动态进行分析，重点提及长鑫科技科创板IPO发行时间、三星电子二季度业绩表现、全球存储器价格预期上涨等关键信息。

主要观点

1. 电子行业整体表现疲软

   • 本周（7月2日-7月8日）电子行业下跌10.84%，跑输上证综指和沪深300指数。
   • 行业估值降至93.98倍左右，整体市场情绪偏弱。

2. 手机销量增速放缓

   • 全球手机销量在2026年一季度同比下降4.07%，国内5月销量同比增长19.0%，但整体趋势仍显疲软。
   • 手机产业链公司业绩超预期可能性较低。

3. 半导体行业景气度提升

   • 2026年5月全球半导体销售额同比增长104.1%，日本半导体设备出货量同比增长17.94%。
   • 存储芯片及与AI相关的细分赛道需求较好，带动设备和材料需求上升。

4. 三星电子业绩亮眼

   • 三星电子2026年第二季度营业利润同比增长1810.3%，销售额同比增长129.3%，连续三个季度创新高。

5. 长鑫科技科创板IPO预计7月16日发行

   • 长鑫科技作为国内DRAM龙头企业，拟发行66.88亿股，占发行后总股本约10%，超额配售选择权行使后总股数可达76.91亿股。

6. 存储器价格持续上涨预期

   • 瑞银预测2026年第三季度DRAM合约价环比上涨32%，第四季度再上涨18%；NAND闪存价格同样预计上涨。

7. 投资建议与风险提示

   • 建议关注AI带动的存储芯片及服务器零部件需求，但需警惕手机销量放缓对消费电子和半导体器件公司的影响。
   • 风险提示包括宏观需求转弱、原材料成本上升、行业竞争加剧及贸易冲突。

关键信息汇总

1. 市场走势

• 上证综指：下跌3.44%
• 沪深300指数：下跌4.1%
• 电子行业（申万）：下跌10.84%，排名第三十
• 重点细分行业表现：
  • 半导体：下跌9.24%
  • 其他电子II：下跌11.73%
  • 元件：下跌13.78%
  • 光学光电子：下跌15.44%
  • 消费电子：下跌8.97%

2. 行业数据

• 全球手机出货量（2026 Q1）：2.89亿台，同比下降4.07%
• 中国5月手机出货量：2680万台，同比增长19.0%
• 全球半导体销售额（2026年5月）：1206.1亿美元，同比增长104.1%
• 日本半导体设备出货量（2026年5月）：同比增长17.94%

3. 行业动态

• 三星电子：二季度利润同比增长1810.3%，连续三个季度创历史新高。
• 鸿海：6月营收同比增长52.11%，为历年同期最高，预计三季度AI机柜和ICT产品需求增长。
• 存储器价格：瑞银预测三季度DRAM合约价环比上涨32%，四季度再涨18%；NAND闪存价格同样预计上涨。
• 互联网企业营收：1-5月同比增长10.4%，利润总额增长9.7%，增速有所回落。

4. 公司动态

• 长鑫科技：公布科创板IPO招股意向书，预计发行时间为7月16日。
• 发行计划：
  • 初始发行66.88亿股，占发行后总股本约10%
  • 战略配售发行33.44亿股，占初始发行数量的50%
  • 超额配售选择权：中金公司可行使不超过15%的超额配售权，若全额行使，总发行股数将达76.91亿股。

投资建议

• 重点机会：AI相关存储芯片、光芯片、服务器零部件等细分领域。
• 风险因素：宏观需求疲软、原材料成本上涨、行业竞争加剧、贸易冲突影响。

风险提示

• 宏观需求转弱
• 上游原材料成本超预期
• 行业竞争格局恶化
• 贸易冲突影响

分析师介绍

• 葛淼：中山证券研究所TMT行业分析师

投资评级说明

• 行业评级：以行业指数相对中证800指数的收益率为标准，分为强于大市、同步大市、弱于大市、未评级。
• 公司评级：以股票相对行业指数的收益率为标准，分为买入、持有、中性、卖出、未评级。

其他说明

• 本报告由中山证券有限责任公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。