20251208-中原期货-尿素周报_中原化工_涨价后下游补货放缓_17页_849kb

尿素周报2025.12.08核心内容总结：

供应端：供应阶段性减量，气头装置陆续停车，尿素日产维持在19-20万吨。

需求端：复合肥产能利用率稳步上升，企业成品库存有所增加，下游补货滞后可能导致需求持续性减弱。

库存情况：上游企业库存环比持续去化，但港口库存小幅增加。

成本端：煤炭市场价格下行，导致尿素利润环比增加，成本支撑有所减弱。

价差分析：1-5价差偏强运行，基差小幅走强，支持当前价格。

总体判断：尿素现货价格从高位回落，市场进入阶段性调整，重点关注需求跟进情况、出口政策及宏观因素变化。