20250309-国信期货-聚烯烃周报_原油价格弱势_聚烯烃相对抗跌_29页_1mb

聚烯烃周报分析总结：

本报告源自国信期货研究咨询部的2025年3月9日聚烯烃周报，主要分析原油价格弱势、供应端、需求端等因素对聚烯烃市场的影响。报告指出，供应端方面，新装置尚未大规模投产，检修增加导致PE产量高位小幅回落，进口持续控制，石化企业库存去库压力仍然存在；PP端检修装置重启，产量有所增加，进口窗口关闭，出口成交情况较好，但供应商库存维持高位。需求端，PE包装膜负荷下滑，农膜需求渐进跟进，但下游整体需求支撑有限；PP下游开工小幅波动，订单跟进缓慢，工厂原料备货以刚需为主。成本端，原油价格大幅下跌，聚烯烃成本区间下调至6250-7850元/吨，油化工毛利润明显修复，成本支撑需待油价稳定。

综合来看，3月供需环比有所改善，但新装置投产预期压制市场情绪，聚烯烃短期呈现震荡运行趋势。策略建议以单边震荡为主，L/P05价差套利应逢高减仓，PP-3MA价差持续偏弱。风险提示包括原油价格大幅上涨或新装置投产延迟，可能影响行情。

报告还包括行情回顾、供需数据、产量及出口情况等详细分析，显示PE和PP产量同比高增长，但检修和库存问题突出。建议投资者关注需求兑现和原油动态，风险管理为关键。