20220314-国信证券-基金周报_主动限购基金规模锐减_时隔3月再现FOF-LOF产品发行_21页_3mb

报告摘要

基金周报总结

核心内容

上周A股市场主要宽基指数全线下跌，创业板指、中证1000、科创50指数跌幅较小，分别为 $3.03%$、$3.46%$、$3.48%$，而中证500、中小板指、深证成指跌幅较大，分别为 $4.85%$、$4.64%$、$4.40%$。行业方面，电力设备及新能源、医药、综合行业跌幅较小，而消费者服务、家电、有色金属行业跌幅较大。债券市场方面，不同期限国债利率均有所下行，信用债利率则普遍上行。可转债市场中证转债指数下跌 $3.18%$，累计成交4759亿元，较前一周减少108亿元。

主要观点

市场表现：上周A股市场整体表现疲软，主要宽基指数下跌，部分行业如消费者服务、家电等跌幅显著。可转债市场成交量减少，但转股溢价率有所上涨。
基金发行：上周共上报30只基金，申报数量较上一周减少。易方达和华夏分别发行了两只FOF-LOF基金，这是时隔3个月后再次出现此类产品发行。
限购调整：张坤管理的易方达蓝筹精选基金和易方达优质精选基金将大额申购限制从1万元提升至5万元，反映出市场回调背景下基金经理的主动限购行为。
基金规模变化：自2010年以来，主动暂停申购基金规模从73亿元增长至2021年12月24日的9350亿元，但截至2022年3月11日已回落至7564亿元，较前期高点下降 $19%$。其中限购金额在一万元及以内的主动股基规模从2020年9月的107亿元增长至2021年8月的3710亿元，但今年3月11日回落至1813亿元，降幅达 $51%$。
基金收益表现：开放式公募基金中，普通FOF基金99只，目标日期基金71只，目标风险基金93只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为 $-4.13%$。另类基金中位数收益为 $7.08%$，表现优于其他类型基金。
量化基金表现：指数增强基金超额收益中位数为 $0.22%$，量化对冲型基金收益中位数为 $0.15%$。今年以来，指数增强基金超额中位数为 $0.59%$，而量化对冲型基金收益中位数为 $-0.97%$。
基金经理变更：上周共有30家基金公司的59只基金产品发生基金经理变更，汇添富基金和银华基金变动数量较多。
基金产品发行：上周新成立基金36只，合计发行规模为188.89亿元，较前一周有所减少。其中偏股混合型基金发行数量最多，为13只，被动指数型基金次之，为5只。

关键信息

基金申报：上周共申报30只基金，包括2只QDII、1只港股科技主题ETF、1只量化对冲基金、智能驾驶、旅游主题等主动权益基金。
FOF-LOF产品：易方达和华夏分别发行两只FOF-LOF基金，自去年12月8日以来，市场再现此类产品新发。截至3月11日，共成立8只“FOF-LOF”产品。
基金规模统计：自2010年以来，暂停申购基金规模从73亿元增长至2021年12月24日的9350亿元，但截至今年3月11日回落至7564亿元，较前期高点下降 $19%$。
基金收益：普通公募基金上周收益分别为 $-3.48%$、$-2.66%$、$-2.25%$。另类基金表现最优，中位数收益为 $7.08%$，而主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为 $-15.31%$、$-12.25%$、$-8.11%$。
量化基金表现：指数增强基金超额收益中位数为 $0.22%$，量化对冲型基金收益中位数为 $0.15%$。今年以来，指数增强基金超额中位数为 $0.59%$，而量化对冲型基金收益中位数为 $-0.97%$。
基金经理变更：上周共有30家基金公司的59只基金产品发生基金经理变更，汇添富基金和银华基金变动数量较多。
基金产品发行：上周新成立基金36只，合计发行规模为188.89亿元，较前一周有所减少。其中偏股混合型基金发行数量最多，为13只，被动指数型基金次之，为5只。