20210507-中原证券-晨会聚焦_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告是中原证券2021年5月7日发布的晨会聚焦内容，包含财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新以及近期报告汇总等多个部分。主要涉及A股市场表现、大宗商品走势、政策动向、行业分析及公司点评等内容。

主要观点与关键信息

财经要闻

1. 国务院常务会议：强调粮食生产稳定发展，提高粮食安全保障能力，推动稻谷小麦最低收购价、玉米大豆生产者补贴政策完善，扩大保险试点范围。同时通过《中华人民共和国审计法（修正草案）》。
2. 工信部发布钢铁行业产能置换实施办法：从6月1日起施行，防止新增钢铁产能，无论新建、改建、扩建或异地大修项目，只要涉及炼铁、炼钢冶炼设备地点、型号、规模等任一变化，须实施产能置换。
3. 住建部与工信部联合确定试点城市：北京、上海、广州、武汉、长沙、无锡为智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展第一批试点城市。
4. 金融数据回落：4月金融数据如期回落，M2和社融同比数据逐月回落，流动性拐点基本确立。

宏观策略

• A股节后维持震荡，资源板块走强，市场缺乏显著领涨热点，结构性行情此起彼伏。
• 建议关注航天军工、银行、部分资源板块及低估值蓝筹股的投资机会。
• 市场情绪趋稳，不宜有过高预期。

行业公司分析

银行行业

• 行业指数跑输大盘，部分中小行表现较好，国有行回调。
• 2021年4月，银行指数下跌1.2%，沪深300上涨2.3%。
• 各上市银行业绩普遍改善，内部分化明显。
• 维持行业“强于大市”投资评级，关注性价比高的大行和低估值次优中小行。

白色家电行业

• 行业整体趋向回暖，外销出口稳步增长，预计2021年出口规模与增速仍将维持稳中有增。
• 原材料价格创新高，房地产市场稳中有增。
• 建议关注具备完整供应链、产品多元化的白电头部企业。

万达电影

• 2020年业绩大幅下滑，但2021年一季度恢复良好，票房与观影人次大幅增长。
• 市占率有望进一步提升，内容布局丰富。
• 会计政策变更对短期净利润有一定影响，但长期利润保持稳定。
• 预计2021-2022年EPS分别为0.66元和0.84元，维持“买入”评级。

昭衍新药

• 核心业务为药物临床前研究服务，具备专业壁垒，通过多项GLP认证。
• 2021年一季度业绩增长显著，扣除Biomere影响后，收入增长49%，净利润增长65%。
• 在手订单持续增长，未来业绩增长可期。
• 预计2021-2023年EPS分别为1.52元、1.85元和2.24元，维持“买入”评级。

桐昆股份

• 2021年一季度业绩大幅增长，涤纶长丝行业景气处于高位。
• 产品量价齐升，毛利率显著提升。
• 未来行业景气有望延续，公司作为涤纶长丝龙头，有望长期受益。
• 龙头产能继续扩张，保障行业领先地位。
• 浙石化贡献投资收益，二期项目逐步达产。

润达医疗

• 2021年一季度业绩持续改善，收入与净利润大幅增长。
• IVD服务领域具备较大市场空间，未来集中度有望提升。
• 集约化服务和区检中心业务增长显著，毛利率提升。
• 预计2021年每股收益0.70元，2022年0.91元，维持“买入”评级。

重点数据更新

• 限售股解禁：5月7日及10日有多个公司限售股解禁，如晶瑞股份、美的集团、药明康德等。
• 沪深港通活跃个股：5月7日，贵州茅台、伊利股份、中远海控等个股成交金额较高。
• 新股申购：康拓医疗、电气风电等公司进行新股申购。
• IPO信息：5月7日至14日期间有多家公司进行IPO发行，如康拓医疗、电气风电、创益通等。

行业与公司投资评级

• 行业投资评级：
  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：如政府政策变动、行业监管加强。
• 经济下滑：全球经济不确定性上升，海外疫情反复可能影响出口。
• 公司业绩不及预期：如行业竞争加剧、原材料价格波动。
• 市场波动：如市场情绪变化、流动性变化等。

总结

该报告全面分析了2021年5月初的市场动态，涵盖宏观经济、行业走势、公司表现及投资建议等多个方面。重点指出资源板块走强，银行、家电、影视等行业的回暖趋势，同时提醒投资者注意政策风险和市场不确定性。整体上，报告建议关注具备成长性和稳定性的行业和公司，维持“买入”评级，以应对市场波动。