美国商业银行研究系列报告之盈利篇_经营环境趋暖；监管趋严规范经营模式_17页_1mb

美国商业银行盈利分析总结

核心内容概述

本报告分析了2000年以来美国商业银行的盈利情况，重点探讨了影响盈利的关键因素，包括净息差、生息资产规模、非息收入、信贷成本及拨备覆盖率等。同时，对比了中美商业银行盈利结构，并分析了不同类型商业银行（如小银行、中型银行、大型银行）的盈利表现。

主要观点

1. 美国商业银行盈利恢复情况

• 次贷危机（2007-2008年）对美国商业银行造成严重打击，2009年亏损108亿美元。
• 2010-2013年，净利润年均复合增速为22%，盈利逐步恢复。
• 2014年后，受监管政策影响，净利润增速回落，2016年净利润同比增长3.5%。
• 2016年美国商业银行ROA为1.03%，ROE为9.17%，虽然ROA已超过中国，但ROE仍低于中国。

2. 信贷成本与拨备覆盖率影响

• 次贷危机期间，信贷成本快速上升，成为盈利下滑的主要因素。
• 2009年不良贷款率高达5.53%，远高于危机前水平。
• 危机后信贷成本持续下降，但15-16年略有回升，信贷成本为0.50%，与我国09-13年水平相当。
• 拨备覆盖率从2008年的78.6%提升至2016年的93.12%，但仍远低于我国的176.4%。

3. 净息差趋势性收窄

• 美国自1986年起完成利率市场化，净息差走势与联邦基金利率相关度不高。
• 2000-2008年净息差收窄84bps，2009-2010年走阔58bps，2011-2015年再次收窄77bps。
• 2016年净息差小幅反弹至3.09%，仍高于中国商业银行的2.22%。

4. 非息收入占比下降但仍保持高位

• 次贷危机后非息收入占比下降，2016年为35.5%，较2006年下降近10个百分点。
• 非息收入主要来源于托管、存款服务、交易盈亏及附加非息收入，其中附加非息收入占比达63%。
• 我国商业银行非息收入占比仅为23.8%，主要依赖手续费及佣金收入，结构相对单一。

关键信息

5. 不同资产规模类型银行的盈利情况

• 资产规模1亿美元以下的银行数量大幅减少，占商业银行总数的26%，较2000年下降了32%。
• 资产规模100亿美元以上的大型银行仅占2%，但总资产和净利润占比分别达84%和83.3%。
• 大型银行净息差、生息资产收益率及不良率均低于或高于中型和小型银行。
• 中型银行（10-100亿美元）在ROA和ROE方面表现最佳，2016年ROA为1.08%，ROE为9.38%。

盈利结构对比

• 美国商业银行非息收入占比高于中国，体现混业经营的特征。
• 我国商业银行非息收入以手续费及佣金为主，占比达83%，而美国非息收入来源广泛，结构更优。
• 美国商业银行ROA在2016年超过中国，但ROE仍低于中国，反映其资本回报率相对较低。

风险提示

• 经济持续低迷可能导致信用风险集中暴露。
• 市场系统性风险可能对银行盈利造成影响。

总结

美国商业银行在次贷危机后盈利能力逐步恢复，但仍未回到危机前水平。净息差持续收窄，信贷成本和拨备覆盖率的变化对盈利有显著影响。非息收入占比下降但仍处于较高水平，反映其混业经营模式。不同资产规模类型的银行在盈利表现上存在显著差异，大型银行虽在总资产和净利润上占主导，但其净息差、资产质量及拨备覆盖率均处于不利位置，而中型银行在ROA和ROE上表现突出。中美商业银行盈利结构差异明显，美国非息收入更丰富，但资本回报率相对较低。