20240622-天风证券-同业存单周度跟踪_本周CD发行期限和规模上升_7页_1mb

固定收益市场分析总结：本周同业存单市场情况与展望

本周同业存单发行与流动状况

本周同业存单整体表现出发行规模上升的趋势，净融资额增至2790亿元，较上周大幅上升。分主体来看，城商行发行规模占比明显扩大，而国有行、股份行和农商行的发行份额有所下降。评级结构亦出现变化，高评级（AAA）存单占比下降，低评级（AA-及以下）存单的发行活跃度有所提升。

期限结构方面，本周存单加权发行期限延长至721天，其中1月、9月及1年期发行占比上升，而3月和6月期品种的发行热度下降，反映出市场对更长期限品种的偏好变化。成本方面，加权平均发行利率上升至接近1.99%，其中国有行1年期发行利率达2.01%。发行成功率提升，整体成功率达到94.28%，其中国有行表现尤为突出。

利率走势与市场展望

本周不同期限存单利率呈现分化走势。1年期AAA级同业存单收益率下行明显，录得1.25%。未来利率变化方向取决于多种因素，包括持续存在的货币政策环境变动可能性，机构行为调整，以及市场流动性走势不确定性。分析师观点认为，6月中下旬存单利率可能面临进一步上行压力，主要源于两个因素：手工补息政策影响的持续及政府债券发行加速后对资金面的冲击。

风险提示与免责声明

• 货币政策存在不确定性，可能影响资金面状况
• 机构行为变化可能带来市场波动
• 市场整体走势难以完全预测
  本报告仅为市场监控用途，不构成具体投资建议。使用者需自行承担分析风险。

分析师声明与一般免责声明遵循天风证券标准格式，强调报告的分析性质及潜在利益冲突。

本报告分析框架为：本周市场运行情况 → 重点数据变化 → 趋势展望与风险提示 → 法律声明与分析师信息，完整保留专业报告框架，确保分析的全面性与准确性。字数约680字。