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报告摘要

文档总结：贵金属与地缘政治影响分析

核心内容概述

本报告由研究员刘洋撰写，分析了当前贵金属市场走势及地缘政治事件对市场的影响。报告指出，黄金和白银近期呈现震荡走势，同时强调了国际局势的不确定性对市场情绪和投资策略的影响。

主要观点

贵金属市场表现：
- COMEX黄金期货上涨0.28%，报4790.50美元/盎司；
- COMEX白银期货上涨0.12%，报75.47美元/盎司；
- 沪金主力合约上涨0.6%，报1054.92元/克；
- 沪银主力合约上涨1.37%，报18779元/千克。
ETF持仓变化：
- SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓减少0.571吨，当前持仓量为1052.419吨；
- iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓减少22.52吨，当前持仓量为15309.55吨。
美联储利率预期：
- 美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%；
- 6月累计降息25个基点的概率为2.1%，维持利率不变的概率为96.3%，累计加息25个基点的概率为1.5%。
美国经济数据：
- 2月核心PCE价格指数环比增长0.4%，同比升3.0%，均符合预期；
- 上周首次申领失业救济人数为21.9万人，高于预期的21万人，但低于前值的20.2万人。
地缘政治动态：
- 普京宣布东正教复活节停火32小时，乌克兰宣布跟进；
- 伊朗局势紧张，伊朗副外长表示霍尔木兹海峡通行需与伊方协调，伊朗代表团将前往伊斯兰堡参加谈判；
- 伊朗曾考虑对以色列违反停火的行为作出回应，但随后以色列寻求与黎巴嫩和谈，缓解了市场紧张情绪；
- 特朗普警告伊朗不要对霍尔木兹海峡通行收取费用，并要求内塔尼亚胡在黎巴嫩行动“更低调”；
- 黎以双方将于下周在华盛顿启动直接谈判。

关键信息

市场逻辑：
- 四周四有消息称伊朗将在黎巴嫩实现停火前拒绝与美国和谈，导致国际原油价格上涨；
- 随后以色列寻求与黎巴嫩和谈的消息公布后，油价涨幅多数回落；
- 美元指数收跌0.2%，报98.80；
- 2年期美债收益率小幅下行，收在3.77%附近；
- 美股收盘小幅上涨，贵金属市场整体表现温和。
风险因素：
- 美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通航情况仍需持续关注；
- 双方巨大分歧如何弥合取决于相互妥协；
- 除非看到持久和平，否则市场风险偏好难以回归；
- 观望情绪可能在市场中持续。
交易策略建议：
- 受地缘政治影响，市场短期不确定性较大；
- 投资者应注意控制仓位，防控风险；
- 建议保持谨慎，等待更多明确信号后再进行交易决策。