20231218-国元证券-股指期货基差跟踪周报_IH_IF_IC基差走强_IM贴水扩大_8页_1mb

报告摘要

市场表现

本周现货市场持续下跌，其中上证50和沪深300指数下跌超过15%，中证500和中证1000指数下跌约8%。大盘蓝股表现尤为疲软，显示整体市场情绪不佳。

基差分析

股指期货基差发生显著变化：

• IH、IF和IC合约基差走强，表示期货价格高于现货价格。
• IM合约贴水明显扩大，近月2401合约年化贴水率达821%，季月2403合约年化贴水率为7%。
• 当季合约剔除分红后的年化基差率分别为：IH 118%、IF 0.32%、IC -363%、IM -701%。
• 持仓量方面，IH和IM合约日均持仓量增加，但IF和IC合约持仓量基本不变。

分红点位预测

各股指期货合约的预计剩余分红点位如下：

• IH：当月0、下月0、季月0、下季月2666点
• IF：当月0、下月83、季月83、下季月3366点
• IC：当月0、下月0、季月0、下季月5286点
• IM：当月0、下月110、季月110、下季月4763点

高股息率股票

报告指出高股息率个股及其年报股息率：

• 通威股份（902%）、兴业银行（835%）、中远海控（1218%）、四川路桥（1098%）、潞安环能（1046%）、山西焦煤（1017%）、山煤国际（971%）、建发股份（970%）、达安基因（877%)、恒源煤电（826%)、明德生物（798%)、厦门象屿（771%）

风险提示

报告基于历史数据和模型测试，历史回测结果不代表未来收益。市场环境变化可能导致模型失效，本报告仅作为投资者参考使用。