清科观察：解密美国中概股江湖，清科《2014中概股报告》发布_7页_187kb

报告摘要

清科研究中心发布的《2014中概股报告》全面分析了2014年美国市场中概股的整体表现、行业分布、市场特征及面临的挑战。报告指出，2014年中企海外上市共96起，其中美国市场15起，主要以互联网企业为主。互联网公司数量占比约25%，但市值占比超过75%，显示出其在中概股中的主导地位。

以中小市值公司为主：截至2014年5月30日，美国中概股中市值大于20亿美元的公司仅占12.64%。
市值分布：
- 大于2000亿：1家（0.51%）
- 100-2000亿：3家（1.52%）
- 20-100亿：21家（10.61%）
- 3-20亿：55家（27.78%）
- 0.5-3亿：38家（19.19%）
- 小于0.5亿：80家（40.40%）
市值排名前15名的中概股：
- 阿里巴巴（2505.13亿，互联网）
- 百度（800.9亿，互联网）
- 京东商城（338.76亿，互联网）
- 唯品会（123.68亿，互联网）
- 网易（120.39亿，互联网）
- 奇虎360（86.43亿，科技）
- 携程（76.53亿，互联网）
- 搜房网（38.37亿，互联网）
- 新东方（33.82亿，教育培训）
- 聚美优品（33.01亿，互联网）
- 微博（36.87亿，互联网）
- 迈瑞（34.44亿，医疗保健）
- 飞塔（42.3亿，科技）
- 汽车之家（52.77亿，互联网）

日均交易量：美国中概股单个公司的日均成交额是A股市场的两倍，年化换手率高达14倍，远高于A股市场。
市场波动性：中概指数波动性高于Nasdaq指数，尤其在市场底部时更为明显。
与Nasdaq指数相关性：2010-2011年中概指数与Nasdaq指数高度相关（>75%），但2013年初相关性下降至60%。随着市场恢复，相关性回升至危机前水平。

上市表现：2014年9月19日上市，发行价68美元，首日上涨38.07%，收盘价98.60美元，涨幅5.01%。
发展历程：
- 1999年创立，2003年建立淘宝网，2004年成立支付宝。
- 2012年提出私有化要约，2013年收购新浪微博。
财务表现：
- 2014年前两季度营收27.49亿美元，同比增长53.7%。
- 营收成本占营收的33.3%，运营利润7.08亿美元，净利润30.30亿元。
- 第三季度收入达168.29亿元，同比增长53.7%，调整后核心净利润为68.08亿元。