2018年-PIIE彼得森国际经济研究所_Implications_of_Lower_Trend_Productivity_Growth_for_Tax_Policy_16页_564kb

报告摘要

总结：低趋势生产率增长对税收政策的影响

核心内容

本文探讨了持续低生产率增长对税收政策设计的影响。作者指出，低生产率增长不仅会加剧财政赤字，还会对工资增长、收入分配、货币政策效果及税收系统的自动稳定器产生深远影响。文章从多个角度分析了税收政策如何适应这些变化，以维持财政可持续性和促进经济增长。

主要观点

财政赤字加剧
- 低生产率增长会降低经济的潜在产出，同时使利率下降，从而增加政府在支持老年人口时的财政负担。
- 在美国，CBO预计如果生产率增长低于历史平均水平0.5个百分点，联邦债务占GDP的比例将在30年后增加约30%。
- 税收系统可能需要提高税率或减少政府支出以维持财政可持续性。
工资增长放缓
- 低生产率增长通常会导致工资增长放缓，尤其是对低技能工人的影响更为显著。
- 这种趋势可能进一步降低劳动参与率，特别是对中年男性而言，劳动参与率已下降约10个百分点。
- 工资增长放缓还会影响个人的终身收入路径，使其趋于平坦。
减少对工作的抑制
- 由于工资增长放缓，政府应考虑通过税收激励措施鼓励更多人参与劳动。
- 例如，增加儿童保育补贴或扩大“earned income tax credit”（EITC）等政策，有助于提高低技能工人的劳动参与率。
- 税收系统应更注重减少对工作行为的抑制，特别是在收入分配不均加剧的背景下。
鼓励储蓄
- 低生产率增长可能降低人们未来收入的预期，从而增加储蓄的动机。
- 税收政策应考虑如何通过激励措施促进家庭储蓄，如通过税收优惠鼓励企业设立退休储蓄计划。
- 然而，针对低收入群体的储蓄激励政策（如“储蓄者信用”）效果有限，因此需谨慎设计。
收入再分配的必要性
- 低生产率增长可能加剧收入不平等，因此税收系统需要更有效地进行收入再分配。
- 政府可以通过提高税收系统的累进性或加强税收制度中的保险功能来提供更多保障。
- 同时，应提供更多激励措施，鼓励企业投资员工培训和资助低收入家庭的高等教育。
增强自动稳定器的作用
- 由于货币政策的刺激空间受限，财政政策在经济波动中的作用将更加关键。
- 税收系统应增强自动稳定器，如在失业率达到一定阈值时自动降低薪资税，并与社会保障的收入补偿机制相结合。
- 需要更多研究以确定如何有效设计这些自动稳定器。