20150819-招商证券-晨会纪要_国务院发布改革药品医疗器械审评审批制度意见_12页_536kb

2015年8月19日市场与政策动态总结

核心内容概述

2015年8月19日，中国国务院发布药品医疗器械审评审批制度改革意见，成为当日市场关注的重点。同时，A股市场遭遇大幅调整，资金净流出规模创近三个月新高。国际市场上，全球股市多数下跌，原油价格有所回升，但其他大宗商品价格普遍下跌。此外，多个行业动态和公司要闻也对市场产生影响。

主要观点

1. 药品医疗器械审评审批制度改革

• 改革目标：提高药品审批标准，推进仿制药一致性评价，加快创新药审批，实施药品上市许可持有人制度试点等。
• 政策影响：对注重研发和创新的医药企业是重大利好，尤其是恒瑞医药、双鹭药业、泰格医药等。
• 法律修订：国家食品药品监管总局将修订药品管理法实施条例及《药品注册管理办法》。

2. A股市场表现

• 整体下跌：上证指数、创业板指、沪深300等主要指数均大幅下跌，跌幅普遍在6%以上。
• 资金流出：当日两市资金净流出1398.53亿元，为近三个月最大单日净流出。
• 行业表现：金融地产、工业、医药生物等行业跌幅较大，公用事业净流出最多。

3. 国际财经动态

• 外汇储备注资：央行向国开行和进出口银行注资合计930亿美元，增强其资本实力和抗风险能力。
• 美国新屋开工量：7月新屋开工量创近8年新高，显示房地产市场复苏迹象。
• 英国通胀数据：7月整体通胀率意外升至0.1%，核心通胀升至五个月高位，但加息预期仍不强烈。

关键信息

国内财经

• 习近平讲话：强调增强改革定力，推动国企、财税、金融等领域的改革。
• 流动性问题：市场流动性偏紧，央行或通过降准对冲。
• 江西国资改革：新钢改革试点推进，关注其旗下上市公司如安源煤业、赣能股份。
• 长沙智能制造：三年行动计划即将发布，推动制造业智能化升级。

行业动态

• 农林牧渔：政策助力农业股价值重估，关注海南橡胶、亚盛集团等。
• 医药：血制品大幅涨价预期落空，发改委加强价格监管。
• 石油石化：成品油价迎来“五连跌”，汽油价格重回“5时代”。
• 环保：北京等七省区市实施六大临时减排措施，利好环保及监控企业。
• 互联网：支持互联网保险发展，提升行业融合度。
• 金融：新三板分层方案传闻不实，市场需关注真实政策。
• 钢铁：前7月铁路建设投资同比增长8.1%，显示基建投资强劲。

公司要闻

• 中航系增资：中航资本、中航电子等五家上市公司共同对沈飞和成飞进行现金增资，总额不超过49.89亿元。
• 司尔特业绩爆发：2015年中期净利润增长67.11%，预计全年增长70%-100%，成长加速。
• 海伦钢琴市场整合：与7家培训机构合作，计划年底拓展至30-50家，打造规范化、品牌化管理体系。
• 盘江股份募资：拟募资49亿元加码主业，投资煤层气开采及加工。
• 奥飞动漫收购四月星空：拟通过发行股份及支付现金收购其100%股权，强化IP产业链布局。
• 东华科技投资商业保理：募资10亿元用于商业保理及供应链金融平台建设。
• 华联股份投资“唱吧”：拟出资1.6亿元投资文化平台，拓展线上业务。
• 中信银行业绩稳健：上半年净利增长2.51%，不良贷款率升至1.32%。

投资评级与展望

公司短期评级

• 强烈推荐-A：包括司尔特、中航机电、美克家居、精工钢构等。
• 审慎推荐-A：如科士达、协鑫集成、梅花生物等。
• 中性：部分未给出明确评级。
• 回避：部分未给出明确评级。

行业投资评级

• 推荐：医药、环保、农林牧渔等。
• 中性：部分行业未明确评级。
• 回避：部分行业未明确评级。

风险提示

• 项目进度风险：如司尔特新项目推进不及预期。
• 市场开发风险：如海伦钢琴市场整合进展缓慢。
• 政策不确定性：如国企改革、金融监管等政策落地效果。
• 流动性风险：市场资金持续流出，投资者需警惕市场波动。

总结

综上所述，2015年8月19日，国内政策改革持续推进，特别是医药行业审评审批制度的优化，为创新药企带来利好。然而，A股市场整体表现低迷，资金持续净流出，市场情绪谨慎。国际市场上，美元指数走强，原油价格回升，但其他大宗商品下跌。多个行业及公司动态显示，政策支持和业务拓展仍是市场关注的焦点，但需关注相关风险与不确定性。