20251212-国金期货-棉花期货日报_4页_1mb

棉花期货日报总结

核心内容概述

本报告为2025年12月12日的棉花期货日报，由研究员漆建华撰写，旨在分析当日棉花期货及期权市场走势、现货价格变化及影响因素，为投资者提供市场动态和行情展望。

1. 期货市场分析

1.1 合约行情

• 郑商所棉花期货主力合约CF2601：
  • 开盘价：13870元/吨
  • 最高价：13880元/吨
  • 最低价：13820元/吨
  • 收盘价：13835元/吨
  • 涨跌幅：-0.14%（跌20元/吨）
  • 成交量：228,814手
  • 持仓量：397,499手（减持62,517手）

1.2 品种价格

• 6个合约涨跌不一，总持仓量为1,132,017手，较上一交易日减少22,365手。
• 总成交量：501,152手
• 总持仓量：1,132,017手
• 总成交额：3,472,067.27万元

1.3 关联行情（棉花期权）

• 当日成交量：94,502手
• 总持仓量：250,149手（增持9,073手）
• 期权合约表现：
  • 看跌期权（P）：部分合约表现活跃，如CF609P15400合约今收盘为148.00元/吨，涨跌一为+12.00元/吨，涨跌二为+18.00元/吨。
  • 看涨期权（C）：部分合约价格下跌，如CF609C15200合约今收盘为103.00元/吨，涨跌一为-0.00元/吨，涨跌二为+1.00元/吨。
  • 隐含波动率：整体呈下降趋势，反映市场对价格波动的预期减弱。

2. 现货市场动态

2.1 现货价格追踪

• Cotlook M指数：

  • 进口棉到港平均价：72.06美分/磅（跌0.13美分/磅）
  • 折1%关税进口成本：12,395元/吨
  • 滑准税下进口成本：13,524元/吨

• 国内CC Index 3128B：

  • 报价：14,995元/吨（跌9元/吨）

• 新疆棉在山东仓库到厂价（3128B级）：

  • 报价：15,090元/吨（跌5元/吨）

• 国家棉花基差指数CN CottonJ（CF2601）：

  • 报价：9,200元/吨（跌33元/吨）

2.2 注册仓单

• 当日仓单总量：3,109张
• 较上一交易日增长：+142张

3. 影响因素

3.1 重要事件

• 美国天气影响：
  • 干旱地区：加州、西南沙漠地区和大平原西南部的干旱可能对棉花收获及田间作业有利。
  • 降雨地区：美国东南地区降雨缓解了长期干旱，有利于明春播种，但可能使该地区新棉收获推迟。

3.2 产业资讯

• 国内现货价格：
  • CC Index 3128B价格下跌9元/吨
  • 新疆棉在山东仓库到厂价下跌5元/吨
  • 基差指数CN CottonJ（CF2601）下跌33元/吨

4. 行情展望

• CF2601合约：
  • 当日价格弱势震荡，主力合约加速向CF2605移仓换月。
  • MACD指标显示多头动能柱平缓放量，短期价格可能在区间内宽幅震荡。

风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已进行审慎审核，但无法保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期货市场风险较高，交易需谨慎，建议投资者根据自身情况判断是否适合参与。

附注

• 数据来源：郑州商品交易所、中储棉信息中心、国金期货
• 报告周期：日报
• 研究员：漆建华（从业资格号：F03099134；投资咨询证书号：Z0017731）