20210202-宝城期货-橡胶期货及期权日评_11页_856kb

橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告为2021年2月2日橡胶期货及期权市场分析，涵盖国内外期货价格、现货市场报价、市场信息及后市展望等内容，由陈栋撰写，具备从业资格证号F0251793和投资咨询证号Z0001617。

主要观点

1. 国内期货市场表现

• 沪胶2105合约：当日收盘价为14570元/吨，较前一交易日下跌0.38%（-55元/吨），成交量为497,287手，持仓量减少2,526手至197,479手。
• 20号标胶2104合约：收盘价为10675元/吨，下跌1.52%（-165元/吨），成交量为20,711手，持仓量增加1,495手至28,047手。
• 橡胶期权：整体表现分化，看涨与看跌期权涨跌互现。其中，ru2105C18250看涨期权上涨70.23%，而部分看跌期权如ru2105P13000下跌45.98%。市场情绪受海外疫情负面因素影响，但供需前景改善支撑胶价维持震荡走势。

2. 现货市场报价

• 国内现货：沪胶价格震荡，云南市场天然橡胶价格窄调，买盘有限，实单以商谈为主。
  • 18年SCRWF：1月29日13400元/吨，2月1日13500-13550元/吨，上涨75元/吨。
  • 20年SCRWF：1月29日13700-14200元/吨，2月1日13800-14400元/吨，上涨150元/吨。
  • TSR20#：1月29日12000-12200元/吨，2月1日12100-12200元/吨，上涨50元/吨。
  • 20年SCR5#：上涨150元/吨。
  • SCR10#：上涨150元/吨。
  • 9710（订单交货）：上涨100元/吨。
• 山东市场：天然橡胶主流价格稳定，交投气氛一般，主要参考价格未明显变化。

3. 市场信息

• 中国制造业PMI：1月为51.3%，连续11个月位于临界点以上，表明制造业扩张但增速放缓。
• 重卡销量：2021年1月销量超过18万辆，同比大幅增长54%，创历史新高，显示行业持续复苏。
• 美国经济数据：2020年第四季度GDP增长4%，低于预期；1月消费者信心指数持平，显示经济复苏面临一定压力。
• 欧元区制造业PMI：1月终值为54.8，显示制造业扩张放缓，受封锁措施和供应短缺影响。
• 中国汽车消费指数：1月为27.6，环比下降，受疫情防控影响，春节前消费意愿降低，预计2月销量将下滑。

4. 国外市场表现

• 泰国天胶价格：烟片和标胶价格在2021年3月和4月略有波动，整体维持稳定。
• USS3原料价格：宋卡地区价格为53.35泰铢/公斤，素叻他尼为53.85泰铢/公斤，洛坤为53.58泰铢/公斤，显示市场供需基本平衡。

关键信息

• 国内沪胶期货2105合约当日小幅下跌，成交量略有上升，持仓量减少。
• 20号标胶2104合约同样小幅下跌，但成交量上升，持仓量增加。
• 橡胶期权市场表现分化，看涨与看跌期权涨跌互现，显示市场情绪复杂。
• 重卡销量创新高，表明国内需求强劲，但汽车消费指数下降，预计春节后需求将有所减弱。
• 东南亚橡胶价格维持稳定，反映国际市场供需平衡。
• 未来沪胶2105合约预计在14300-15000元/吨区间震荡，20号标胶2104合约预计在10300-11000元/吨区间震荡。

宝城期货营业部信息

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应结合个人情况及独立顾问意见。
• 本公司不对因使用本报告而产生的损失负责。