20230311-格林期货-螺纹铁矿期货周报_供需双强格局下_多单谨慎持有或减持_27页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了螺纹钢与铁矿石的市场行情，包括供需关系、价格走势、库存变化以及操作建议。同时，报告对市场风险进行了提示，并包含免责条款。

主要观点

螺纹钢

• 供应：螺纹钢产量持续回升，单周产量突破300万吨，长流程与短流程企业均呈现复产状态，产量增速较快。
• 需求：下游成交表现尚可，但房地产行业需求拉动有限，基建可能是春季需求的重要支撑。
• 库存：螺纹钢库存去库速度加快，但库存水平仍偏低，总体库存压力不大。
• 操作建议：在未得到证伪前，预计价格以震荡偏强为主，建议前期多单谨慎持有或减持，关注4350、4450压力位及60日均线、4000支撑位。下周统计局将发布前两个月经济数据，建议密切关注。
• 风险点：政策刺激、行业政策、下游需求、原料支撑、环保限产。

铁矿石

• 供应：港口到港量维持正常水平，矿山发货量小幅增加，但FMG发往中国量降幅较大，供应端压力不大。
• 需求：高炉开工率、铁水产量和钢厂日耗持续回升，显示钢厂对铁矿石需求旺盛。
• 库存：港口铁矿石库存降至1.37亿吨，连续两周去库，钢厂库存处于历史低位，库存压力逐步缓解。
• 操作建议：建议多单谨慎持有或减持，关注950、980压力位及40日均线、820支撑位。警惕政策监管风险。
• 风险点：政策干预、矿山发运、钢企复产/限产政策、钢材下游需求兑现。

关键信息

供需双强格局

• 螺纹钢与铁矿石均处于供需双强格局，库存去库加速，价格表现偏强。
• 钢厂产量回升，下游需求逐步复苏，尤其是基建领域可能成为需求支撑点。

市场表现

• 本周螺纹钢和铁矿石价格窄幅震荡，周四午后因库存数据超预期，市场情绪提振，价格创年内新高。
• 螺纹钢周度产量303.85万吨，环比增加8.82万吨，钢材总产量952.15万吨，环比增加4.9万吨。
• 铁矿石港口库存连续两周下降，降至1.37亿吨，钢厂库存处于历史低位。

套利机会

• 螺纹钢：建议关注近远月价差扩大趋势，可逢低多卷螺差。
• 铁矿石：关注5-9合约反套机会及螺矿比低位做多机会。

风险提示

• 政策影响：发改委加强市场监管，铁矿石价格可能受政策干预。
• 行业政策：环保限产、钢企复产/限产政策可能影响供需。
• 需求表现：房地产行业需求拉动有限，需关注基建等其他下游需求。
• 原料支撑：废钢资源紧张缓解，短流程企业复产，原料支撑增强。

操作建议

• 螺纹钢：前期多单谨慎持有，关注4350、4450压力位及60日均线、4000支撑位。
• 铁矿石：多单谨慎持有或减持，关注950、980压力位及40日均线、820支撑位。
• 套利策略：螺纹钢关注卷螺差机会；铁矿石关注5-9反套及螺矿比低位做多机会。

附录：图表说明

• 螺纹钢2305合约日K线：反映螺纹钢价格走势。
• 铁矿石2305合约日K线：反映铁矿石价格走势。
• 上海20mm螺纹与rb05合约价差：展示卷螺差变化。
• rb10合约与rb05合约价差：反映近远月价差趋势。
• 05合约卷螺差：显示卷螺差波动情况。
• 全国电炉开工率：反映短流程企业复产情况。
• 巴西和澳大利亚累计发货量：显示矿山发货量变化。
• 全国247家钢企高炉开工率：反映钢厂生产情况。
• 247家钢厂进口矿总日耗：显示钢厂对铁矿石的需求。
• 全国45港港口到港量：反映铁矿石供应情况。
• 全国45港港口铁矿石库存：显示港口库存变化。
• 钢厂入炉配比：反映铁矿石使用结构变化。

免责声明

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