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MLCC行业深度报告总结：AI和新能源推动需求高增长，MLCC开启成长新周期

核心内容

本报告深入分析了多层陶瓷电容器（MLCC）行业的发展趋势，指出AI和新能源汽车等新兴行业正在成为推动MLCC需求增长的核心动力。同时，报告指出全球MLCC市场由日韩厂商主导，国产替代空间广阔。

主要观点

1. AI服务器与端侧设备推动MLCC高增长

• AI端侧设备：预计到2029年，全球AI新兴端侧设备相关MLCC市场规模将达到146.8亿元，2025-2029年复合年增长率（CAGR）为54.5%。
• AI服务器：AI服务器的MLCC用量约为传统通用服务器的8-12倍，其中8卡AI训练服务器单机MLCC用量约为4.8万颗，旗舰级整机柜AI服务器的单机MLCC用量超过44万颗。
• AI服务器市场规模：预计到2029年，全球AI服务器MLCC市场规模将达到239.1亿元，CAGR为39.6%。
• 需求驱动：AI端侧设备和工业AI服务器需求旺盛，带动MLCC市场进入高景气周期。

2. 新能源车带动MLCC使用量高增长

• 新能源车MLCC用量：纯电车平均单车MLCC用量为18,000颗，是燃油车的6倍。
• 智能驾驶渗透率提升：随着L2+级高级驾驶辅助系统（ADAS）的普及，高端MLCC需求将大幅增加。
• 新能源车市场增长：2025年中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%。
• 中长期景气度：新能源车销量持续增长将带动MLCC需求，同时推动产品向高端升级。

3. 日韩厂商主导高端MLCC市场，国产替代空间大

• 全球MLCC市场格局：日韩厂商占据高端MLCC市场80%的份额，其中日本村田市场份额为31.8%，韩国三星电机为22.9%。
• 中国厂商崛起：三环集团、风华高科、微容科技等中国大陆厂商合计市场份额已达10.4%，正加速替代进口产品。
• 国产替代潜力：随着技术进步和产能扩张，中国厂商在高端MLCC领域的替代空间较大。

4. 高端陶瓷材料受日美厂商主导，受益于AI和新能源车发展

• 陶瓷材料市场：全球核心先进电子陶瓷材料行业市场规模预计从2025年的241亿元增长至2030年的422亿元，年均复合增速为11.8%。
• 供应格局：陶瓷粉体供应主要由日美厂商主导，其中日本堺化学占比28%，美国Ferro占比20%，日本化学占比14%，合计占据约75%的供应份额。
• 国内厂商：国瓷材料在陶瓷粉体市场市占率为10%，具备一定竞争力。
• 长期增长：AI数据中心、汽车电子和消费电子等行业的快速发展将持续带动高端陶瓷材料需求。

关键信息

• MLCC是被动元件中占比最大的品类，约占65%的市场份额，其中陶瓷电容又占MLCC的90%以上。
• AI服务器和新能源车是当前推动MLCC需求增长的两大主要领域。
• 中国MLCC市场由日韩厂商主导，但本土企业正在快速成长，替代空间显著。
• 高端陶瓷材料市场同样由日美厂商主导，但随着AI和新能源车的发展，国内厂商有望受益。

投资建议

• 行业驱动：AI服务器和新能源车的快速发展将显著拉动MLCC需求。
• 国产替代：中国厂商在高端MLCC和陶瓷材料领域具备增长潜力，替代进程加速。
• 长期前景：MLCC行业进入成长新周期，未来增长可期。

风险提示

• AI服务器需求不及预期
• 新能源车销量下滑
• 消费电子复苏不及预期
• 国产替代进程受阻
• 应收账款回收不及预期

报告信息

• 发布机构：中国银河证券
• 报告日期：2026年6月2日
• 报告标题：《【银河电子】MLCC行业深度一_AI和新能源推动需求高增长，MLCC开启成长新周期》
• 分析师：高峰、龙天光
• 团队介绍：报告由银河证券电子行业首席分析师高峰及多位分析师共同撰写，涵盖行业研究、公司分析及投资建议。