20241025-东吴期货-供需相对平衡_盘面震荡延续_16页_1mb

铁矿石供需及盘面分析总结

作者：朱少楠
从业资格编号：F3042921
投资咨询证号：Z0015327
报告日期：2024年10月25日

01 周度观点

1. 钢厂利润及铁水产量
   钢厂利润尚可，短期铁水产量仍可能增加，但受限于钢材需求压力，日均铁水产量有望维持在238-240万吨附近，进一步空间有限。
   铁矿供应方面，港口库存趋势性去库迹象不明显，基本面存在一定压力，但财政政策迟迟未落地，市场预期支撑盘面。

2. 本周盘面走势
   本周铁矿盘面整体震荡，前半周偏弱后半周触底反弹，主要因市场对政策预期重新升温。

3. 未来展望
   螺纹钢开始累库，热卷去库仍在继续，钢厂利润支撑铁水需求。供应端，澳洲和南非发运有所下降，后期到港量或小幅减少。需求端，板材需求或将成为主导。
   铁矿价格预计跟随政策预期波动，震荡走势或将延续，并可能强于成材端。

02 周度重点数据

1. 铁水产量继续增加
   日均铁水产量环比小幅上升，复产稳步推进，高点或在238-240万吨。疏港量维持高位，热卷利润优于螺纹，或导致铁水流向板材。

2. 发运量略有回落
   全球铁矿石发运总量环比下降，巴西发运大幅减少，澳洲发运有所回升但仍处于偏低水平。中国到港量明显下降。

3. 库存变化不大
   港口库存小幅上升，但钢厂仍维持低库存策略，对后市看法偏谨慎。

03 相关数据图表

• 现货价格与基差数据
• 品种价差分析
• 澳巴铁矿石发运量
• 四大矿山发运情况
• 生铁产量
• 铁矿石分品种库存

免责声明：
报告信息基于公开数据作出，分析仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎。