20240303-东吴证券-理想汽车-W-02015.HK-MEGA_L系换代发布上市_超充智驾再升级_新车周期强势_3页_432kb

理想汽车报告总结

事件要点

理想汽车于2024年春季发布会推出大型MPV理想MEGA，售价5598万元，计划3月11日交付，预计月销量达5-7k台。同时，2024款L系正式上市，配备高通8295芯片和523kWh电池。

产品优势

• 充电与续航：采用800V架构，麒麟5C电池，12分钟补能500km，CLTC纯电续航710km；全球最低风阻系数MPV。
• 驾乘体验：电动魔术翻折座椅，全车电动调节；空间设计满足家庭旅行需求。
• 智能驾驶：全系标配ADMax方案，搭载英伟达Orin芯片和激光雷达。
• 安全性：堡垒安全车身设计，提升第三排防护。

未来规划

• 超充网络：投资60亿元建超充站，覆盖全国95%高速，2024年底布局2000座。
• 智驾升级：计划2024H1实现ADMax全场景应用，推广智能化技术。
• 产品矩阵：增程和纯电车型持续上市，满足家庭用户需求。

财务与评级

• 盈利预测：2023-2025年营收1238.52亿/252.548亿/374.760亿人民币，净利润117亿/247亿/438亿元，PE分别30/14/8倍。
• 投资评级：维持“买入”。

风险提示

新车销量不达预期，行业价格战超预期。