20230202-东证期货-综合晨报_美联储如期加息落地_A股迎来全面注册制_13页_621kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2023年2月1日A股全面注册制改革启动及美联储2月利率会议对市场的影响，同时涵盖了外汇、股指、国债、贵金属、有色金属、能源化工、农产品等多类金融商品的市场动态与投资建议。整体来看，市场情绪有所回暖，部分商品呈现震荡或看涨趋势，而另一些则面临压力。

主要观点

1. 美联储加息与政策转向信号

• 美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.50%-4.75%。
• 利率声明措辞出现微妙变化，暗示加息可能接近尾声。
• 鲍威尔表态仍强调维持限制性政策，但未给出明确的降息信号。
• 市场对美联储政策转向预期增强，美元短期走弱，风险偏好上升。

2. A股全面注册制改革启动

• 证监会宣布自2月1日起全面实行股票发行注册制改革，标志着资本市场基本制度的完善。
• 改革将提升优质和创新性企业的融资效率，形成明显的β效应。
• A股市场放量收涨，显示市场对政策和经济复苏的积极预期。

3. 债市表现与政策预期

• 官方制造业和财新PMI数据整体修复，表明经济复苏迹象显现。
• 中央关注居民消费和基础设施建设，预计未来将出台更多稳增长政策。
• 债市短期走强，但持续性有限，建议逢高做空。

关键信息汇总

1. 外汇期货（美元指数）

• 美国1月ADP就业人数增加10.6万人，低于预期。
• 美联储加息符合市场预期，但政策措辞偏鸽派。
• 美元短期走弱，市场风险偏好上升。

2. 股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 1月50城二手房价格指数环比上涨0.2%，市场预期改善。
• A股市场放量收涨，政策面积极，市场情绪乐观。
• 投资建议：看多股指。

3. 国债期货（10年期国债）

• 贵州计划发行政府债券置换隐性债务，优化地方债务结构。
• 市场对经济复苏充分定价，债市短期走强。
• 投资建议：建议以偏空思路对待。

4. 贵金属（黄金）

• 美联储表态继续加息，但市场解读为鸽派。
• 美国1月ISM制造业PMI降至2020年5月以来新低，经济数据不佳。
• 金价震荡偏强，建议回调买入。

5. 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 钢价震荡走弱，供应恢复速度较快。
• 建材库存偏低，但其他品种库存偏高。
• 投资建议：近期仍以震荡思路对待钢价。

6. 有色金属（镍）

• 菲律宾计划对镍矿出口征税，市场担忧。
• 全球精炼镍库存仍偏低，流动性风险未解除。
• 投资建议：短期观望为主，警惕事件炒作风险。

7. 有色金属（锌）

• 伦锌库存降至多年新低，沪锌库存连续四周增加。
• 市场交易旺季需求预期，春节累库对价格影响有限。
• 投资建议：预计锌价宽幅震荡，建议以区间思路对待。

8. 有色金属（铝）

• 国内电解铝供应存在边际减量，节后复工带动市场情绪。
• 铝价震荡走高，短期仍有上行空间。
• 投资建议：建议以偏多思路对待铝价。

9. 能源化工（原油）

• 美国EIA原油和成品油库存回升，显示需求疲弱。
• 印度进口俄罗斯原油创纪录新高，OPEC+未提出产量政策。
• 投资建议：油价上涨动能偏弱。

10. 能源化工（纸浆）

• 加拿大漂白针叶浆外盘报价上涨，供应存在扰动。
• 纸浆期货震荡上行，现货市场交投持稳。
• 投资建议：关注后续浆厂报盘情况。

11. 农产品（豆粕）

• 阿根廷大豆产量下调，巴西出口量下降。
• 国内大豆压榨量同比减少，油厂逐步恢复开机。
• 投资建议：美豆及豆粕偏强震荡。

12. 农产品（棉花）

• 土耳其服装出口下降，但整体仍高于疫情前。
• 印度棉花价格下跌，出口需求逐步恢复。
• 国内棉花现货市场成交价重心上移，交投持稳。
• 投资建议：短期偏强，但需谨慎追涨，关注下游新增订单。

投资建议汇总

附录：期货走势评级体系

东证期货简介

• 成立于2008年，是东方证券全资子公司。
• 注册资本金38亿元，员工逾800人。
• 业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 拥有多个交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 在全国设有36家分支机构及149个证券IB网点。
• 以金融科技为核心竞争力，致力于成为一流衍生品服务商。

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