20230611-国贸期货-能源化工资讯周报_23页_3mb

能源化工市场分析总结

一、【塑料】

核心观点：短期行情震荡反复，多单谨慎追涨
市场动态：

• 供应端：装置开工率80%-81%，检修恢复致供应压力增大；进口依存度下降但港口库存累库
• 需求端：下游开工率普遍低迷，聚酯负反馈持续，单丝、农膜局部改善但整体偏弱
• 成本端：原油震荡支撑有限，煤价下行压制煤制成本

二、【聚酯】

核心观点：供需分化，PTA累库压力增加
关键数据：

• PX-MX价差扩大&跨区域套利活跃，但下游聚酯负荷反差凸显
• PTA预计月度累库10-14万吨，PX库存拐点未改
• 美联储政策预期主导宏观情绪，需警惕短期价格波动

三、【橡胶】

核心观点：震荡为主，基差收敛
市场动态：

• 上市区原料库存高位，产区进入雨季压制供应端
• 轮储传闻未落实，终端需求淡季特征明显
• NR/RU价差收敛，套利策略继续适用

四、【尿素】

核心观点：旺季尾声行情偏弱
关键因素：

• 复合肥需求集中兑现，库存被动去库支撑价格
• 煤价拖累成本线下移，现货提前进入累库周期
• 下游磷酸二铵采购一般，高价成交匮乏

通用风险提示

• 原油联动持续性待观察
• 海外经济数据显著走弱
• 产区天气扰动原料供应