> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权市场总结（2026/07/02） ## 核心内容概览 本报告主要分析了煤及基础化工相关期权品种（甲醇、烧碱、尿素、聚氯乙烯）的市场数据及期权策略建议。涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、期权因子分析（如PCR、压力支撑位）以及具体的投资策略。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、甲醇期权（MA） - **标的行情**： - MA609合约昨日收盘价为2350元，较前日下跌83元（-3.41%）。 - 成交量为1,060,960手，较前日减少1390手；持仓量为751,150手，较前日增加51,126手。 - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均值0.3326上方，当前加权隐波率为33.24%，较前日上升1.51%。 - 持仓量PCR为0.7159，处于近一年49.39%水平。 - 压力位为2600元，支撑位为2400元。 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_MA2609P2250，S_MA2609P2500。 - **波动性策略**：暂无建议。 --- ### 二、烧碱期权（SH） - **标的行情**： - SH609合约昨日收盘价为1871元，较前日下跌29元（-1.52%）。 - 成交量为315,295手，较前日减少10,579手；持仓量为335,940手，较前日增加6,097手。 - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均值0.3446上方，当前加权隐波率为29.80%，较前日上升1.58%。 - 持仓量PCR为0.3078，处于近一年6.12%水平。 - 压力位为2200元，支撑位为1800元。 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_SH2608P1900，S_SH2608P1800。 - **波动性策略**：暂无建议。 --- ### 三、尿素期权（UR） - **标的行情**： - UR609合约昨日收盘价为1723元，较前日下跌17元（-0.97%）。 - 成交量为123,086手，较前日增加15,004手；持仓量为297,328手，较前日增加7,596手。 - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均值0.2310上方，当前加权隐波率为21.12%，较前日下降1.75%。 - 持仓量PCR为0.4637，处于近一年53.06%水平。 - 压力位为2160元，支撑位为1800元。 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_UR2609P1800，S_UR2609P1680。 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，保持delta中性。如：S_UR2609P4200和S_UR2609C4600。 --- ### 四、聚氯乙烯期权（V） - **标的行情**： - v2609合约昨日收盘价为4392元，较前日下跌16元（-0.36%）。 - 成交量为983,061手，较前日减少350,193手；持仓量为1,352,650手，较前日减少10,415手。 - **期权因子分析**： - 隐含波动率维持在年平均值0.2592上方，当前加权隐波率为24.77%，较前日上升0.91%。 - 持仓量PCR为0.4135，处于近一年71.02%水平。 - 压力位为6000元，支撑位为4300元。 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_V2609P4600，S_V2609P4250。 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，保持delta中性。如：S_V2609P4200和S_V2609C4600。 --- ## 期权策略总结 | 品种 | 策略类型 | 策略建议 | 示例 | |------|----------|----------|------| | MA（甲醇） | 方向性策略 | 看跌期权熊市价差组合 | B_MA2609P2250，S_MA2609P2500 | | SH（烧碱） | 方向性策略 | 看跌期权熊市价差组合 | B_SH2608P1900，S_SH2608P1800 | | UR（尿素） | 方向性策略 | 看跌期权熊市价差组合 | B_UR2609P1800，S_UR2609P1680 | | UR（尿素） | 波动性策略 | 卖出看涨+看跌期权组合 | S_UR2609P4200，S_UR2609C4600 | | V（聚氯乙烯） | 方向性策略 | 看跌期权熊市价差组合 | B_V2609P4600，S_V2609P4250 | | V（聚氯乙烯） | 波动性策略 | 卖出看涨+看跌期权组合 | S_V2609P4200，S_V2609C4600 | --- ## 风险提示与免责声明 - **免责声明**： - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点，但对因此可能导致的任何损失不承担责任。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标，并可咨询专业财务顾问。 - 所有观点仅供参考，不构成买卖建议。 - **版权信息**： - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)