20210601-长江期货-能源化工日报_9页

能源化工日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了原油、沥青、纯碱、橡胶、PVC和尿素等能源化工产品的市场走势、供需变化及投资建议，同时提供了相关数据支持和风险提示。

主要观点与关键信息

原油

• 市场动态：OPEC+预计过剩库存将在下个月末接近消耗，从9月至12月库存将下降至少200万桶/日。OPEC+可能在会议上维持逐步放松供应限制的节奏。
• 价格表现：7月WTI涨2.47%至66.05美元/桶，布伦特涨2.02%至68.46美元/桶，SC2107涨4.7%至410.2元/桶。
• 投资建议：震荡偏强。
• 风险提示：需求超预期，原油价格大幅波动。

沥青

• 政策影响：6月12日起对部分成品油进口加征消费税，稀释沥青按1.2元/升计税，折约1218元/吨，影响炼厂采购策略。
• 市场表现：国内沥青市场价格指数持稳，北方供应量大但出货难达平衡，南方资源紧张但阴雨天气影响出货。
• 供需分析：现货市场氛围有所带动，短期走势或较油价偏强，但整体供需格局未改变。
• 投资建议：区间交易。
• 价格数据：
  • 进口国交一华东：3330-3660元/吨（-20元/吨）
  • 进口国交一北方：3210-3730元/吨（-25元/吨）
  • 国产重交一华东：3250-3350元/吨（0元/吨）
  • 国产重交一山东：3000-3120元/吨（0元/吨）
  • 国产重交一西北：3620-3800元/吨（0元/吨）
  • 建筑沥青一山东：3000-3100元/吨（0元/吨）
  • 改性沥青一华东：4400-4500元/吨（0元/吨）
  • 改性沥青一北方：4150-4250元/吨（0元/吨）

纯碱

• 市场表现：现货价格稳定，周末无明显波动，下月初或有上调预期。
• 供需分析：供应端变化不大，青海碱厂受地震影响小，云南大为因限电停车，广东南碱开工率维持在8成。需求端以刚需补货为主，交投一般。
• 投资建议：多头思路。
• 价格数据：纯碱期货基差稳定，部分企业报价坚挺。
• 库存情况：社会库存持续低位，青岛库存降至62.04万吨，进口量同比减少14.41%。

橡胶

• 市场表现：5月31日橡胶主力合约ru2109下跌2.47%，收于13400元/吨，震荡区间维持在13200-13800元/吨。
• 供需分析：国内天胶仓单库存为6年内最低，社会库存持续走低，出口量减少，国内需求偏弱。
• 投资建议：轻仓持有多单，短线交易以降低持仓成本。
• 风险提示：资金流向黑色商品，延缓对软商品的炒作进度，市场波动风险增加。

PVC

• 市场表现：5月31日PVC主力合约上涨1.63%，收于8755元/吨，成交量41.36万手，持仓增加至38.59万手。
• 供需分析：供应端检修增加，个别企业临时停车，导致供应损失量7.17万吨，环比增加28%。需求端受限电影响，下游采购积极性较低，库存持续下降。
• 投资建议：操作建议为低库存高基差弱预期，盘面或震荡调整。
• 价格数据：
  • 电石法SG-5：常州9100-9160元/吨（+30元/吨）
  • 乙烯法PVC：常州S-1000 9400元/吨（0元/吨）
  • 齐鲁化工城S-1000：9200-9230元/吨（-45元/吨）
  • 天津DG-1000：9430元/吨（0元/吨）

尿素

• 市场表现：5月31日尿素主力2107收盘2346元/吨，周内价格震荡上行，小颗粒尿素出厂均价上涨3.18%。
• 供需分析：供应端部分区域仍有检修，供应量环比减少1.23%，同比下滑27.97%。需求端工业和农业需求稳步跟进，企业库存减少16.16%，同比减少83.63%。
• 投资建议：暂时观望，关注库存变化。
• 价格数据：
  • 山东晋煤明水：2400元/吨（+20元/吨）
  • 阳煤正元：2370元/吨（0元/吨）
  • 河南中原大化：2420元/吨（+60元/吨）
  • 安徽昊源化工：2440元/吨（+40元/吨）

风险提示与免责声明

• 风险提示：
  • 原油：需求超预期，价格大幅波动。
  • 橡胶：资金流向黑色商品，市场波动风险增加。
  • PVC：下游补货力度和库存变化。
  • 尿素：库存变化及印标动态。
• 免责声明：
  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性做保证。
  • 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。
  • 报告版权为长江期货所有，未经许可不得翻版、复制、发布或引用。

公司资质与联系方式

• 公司资质：长江期货股份有限公司具备期货投资咨询资格（鄂证监期货字[2014]1号）。
• 研究员信息：
  • 卢哲：咨询电话027-65261376，从业编号F3005317，投资咨询编号Z0012125
  • 汪浩铮：咨询电话027-65261546，从业编号F3030975，投资咨询编号Z0014278
  • 曹雪梅：咨询电话027-65261547，从业编号F3051631，投资咨询编号Z0015756

武汉总部信息

• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430000
• 电话：（027）65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn