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行业研究参考总结

核心内容概览

本报告汇总了2015年10月21日各行业周报及观点，涵盖房地产、钢铁、机械、建材、交通运输、农林牧渔、银行和信托、休闲服务、煤炭、电子、教育、农产品、电力、计算机、零售、基础化工、石油石化、食品饮料等主要行业。整体来看，各行业观点聚焦于政策导向、市场趋势、供需关系、行业景气度以及投资策略。

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主要观点与关键信息

1. 房地产行业

• 政策宽松：中央及地方多项政策放松，包括降低房屋转让手续费、下调首套房贷首付比例、提高公积金使用效率等，有利于缓解房企压力。
• 市场表现：9月成交指数环比下降2.43%，但同比上涨14%。各线城市成交同比增速回落，房价呈现分化趋势。
• 投资建议：建议关注低估值蓝筹股，如旗滨集团、南玻A、金晶科技等。

2. 钢铁行业

• 供需主导价格：钢价下跌主要由需求下滑导致，而非成本因素。供给减少与需求疲软共同影响了价格走势。
• 投资建议：保持中性评级，建议关注具备技术优势和成本控制能力的龙头企业。

3. 机械行业

• 投资主线：看好三大方向：需求重估、技术进步、制度变革。
• 重点推荐：赢合科技、新研股份、浙江鼎力、中联重科、机器人、华昌达等。
• 行业动态：2018年全球工业机器人销量或翻倍，中印高铁项目正式签署。

4. 建材行业

• 产能出清尚未到来：华尔润玻璃产业股份有限公司全线停产清算，但整体行业仍处于调整期，供给边际影响有限。
• 投资建议：短期可关注浮法玻璃龙头，如旗滨集团、南玻A、金晶科技等。

5. 交通运输行业

• 板块强势：交运板块整体跑赢大盘，物流、航空、港口、机场涨幅居前。
• 价改预期：国务院推进价格机制改革，机场和铁路客运具备价格弹性。
• 投资建议：重点推荐深圳机场、春秋航空、上海机场、中储股份、外运发展等。

6. 农林牧渔行业

• 畜禽反转预期：Q4猪价有望反弹，鸡价跟随上涨，行业景气度提升。
• 政策支持：农业“十三五”规划推动农业现代化，农村电商、冷链物流等政策催化。
• 投资建议：重点推荐牧原、金正大、温氏、隆平、北大荒；关注超跌低估值品种及糖业股。

7. 银行和信托行业

• 信贷宽松：9月金融数据表现良好，新增贷款和社融均高于预期，板块整体表现稳健。
• 投资建议：推荐南京银行、宁波银行、中信银行、安信信托、陕国投等，关注事件驱动和国企改革。

8. 休闲服务行业

• 养老产业研究：借鉴日本经验，中国养老产业将向“经济实用型”发展，政策推动农村电商及养老服务。
• 投资建议：关注双箭股份、易华录、银江股份、南京新百等“智慧养老”相关公司。

9. 煤炭行业

• 产销低迷：神华和中煤9月产销表现不佳，主要受需求疲弱影响。
• 投资建议：关注冬季需求回升，以及政策对行业的影响，建议关注10月之后的改善预期。

10. 电子行业

• 锂电池储能：作为“破坏式创新”技术，有望在分布式光伏和通信基站储能领域实现突破。
• 投资建议：推荐欣旺达等具备技术优势和布局的公司。

11. 教育行业

• 校企改革：作为国企改革的重要分支，校企资产证券化加速推进，利好教育产业。
• 投资建议：关注高校资产注入、教育产业相关公司，如中国高科、银润投资、新南洋等。

12. 农产品行业

• 价格下跌主因：国内外价差扩大、玉米等主粮价格下跌，叠加经济周期影响。
• 投资建议：关注农业“十三五”规划，及农产品市场化改革带来的机会。

13. 电力行业

• 电改预期强烈：核心配套文件即将下发，售电侧改革、地方小电网、能源服务转型为主要受益方向。
• 投资建议：推荐智光电气、深圳能源、内蒙华电、广安爱众等。

14. 计算机行业

• 结构性机会：板块反弹持续，互联网金融、信息安全、共享经济、互联网汽车为投资主线。
• 投资建议：推荐中科金财、千方科技、高伟达、新大陆等。

15. 零售行业

• 大盘震荡期：建议选择低估值蓝筹股，关注行业整合、国企改革及转型机会。
• 投资建议：推荐老凤祥、天虹商场、王府井、广州友谊、大商股份等。

16. 基础化工行业

• 农资龙头受益：主粮收购价格下降对复合肥企业影响不大，行业仍具备刚性需求。
• 投资建议：推荐金正大、诺普信、新洋丰、司尔特等具备服务升级能力的公司。

17. 石油石化行业

• 国际油价影响：行业三季报预期不乐观，四季度需关注事件驱动和周期好转。
• 投资建议：推荐广汇能源、上海石化、玉龙股份、齐翔腾达等。

18. 食品饮料行业

• 三季报预期平淡：受CPI回落和主粮价格下跌影响，板块整体表现平稳。
• 投资建议：坚守龙头股，如老白干酒、泸州老窖、安琪酵母等，关注业绩确定性。

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总结

各行业观点普遍认为，政策导向和市场景气度是影响投资的核心因素。房地产、交通运输、农林牧渔、银行和信托等板块受到政策利好推动，具备较强的投资弹性；钢铁、煤炭、基础化工等传统行业则面临需求疲软和产能调整压力。机械、电子、电力等新兴行业则因技术进步和改革预期被看好。整体来看，市场对结构性机会的把握是投资重点，同时需关注政策变化、行业周期及事件驱动带来的投资机遇。