20151021-华创证券-晨会纪要_12页_509kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份晨会视点与财经资讯汇总，涵盖宏观经济分析、债券市场动态、轨交产业链展望、化工行业点评、新能源汽车分时租赁模式探讨以及行业政策与公司动态等多方面内容。整体呈现了当前市场环境下各行业的发展趋势、投资机会及潜在风险。

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主要观点与关键信息

宏观经济分析

• 上周美国经济数据矛盾，PPI和零售销售不及预期，但核心CPI和失业金数据向好，引发市场波动。
• 市场对美联储加息预期疲软，美元指数与主要股指波动较小。
• 建议投资者不必过度关注年内加息，因市场已充分反映经济数据，加息将采取渐进方式。

债券市场动态

• 国债期货周二出现大涨，但市场认为若无实质利多因素兑现，短期反弹可能面临调整压力。
• 10月21日将发行2015年第26期7年期国债，预计收益率在3.04%-3.08%之间。
• 分级A市场因抢筹行为和折价套利推动价格上涨，其中+4%的品种配置价值更高，+5%的品种面临补跌风险。

轨交产业链展望

• 泛亚铁路有望采用中国标准，中国在该领域取得较大市场份额。
• 高铁提速至350公里时速将提升车辆密度和安全设备需求。
• 轨交后市场在“十三五”期间规模预计达650亿元，建议关注中国中车、永贵电器、康尼机电等企业。

中国中铁与中铁二局合并

• 合并为国企改革提供新动向，有助于优化资源配置、提升竞争力。
• 铁路投融资改革持续推进，预计国内中长期铁路投资维持高位。
• 海外订单增长有望进一步提升公司业绩。

航民股份三季报点评

• 公司前三季度净利润同比上升22.57%，主要受益于中高端市场开拓和成本控制。
• 产业链布局完善，具备较强盈利能力和成长潜力。
• 预计未来三年EPS分别为0.84、0.96、1.11元，对应PE分别为15X、13X、11X，给予推荐评级。

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调研信息

比亚迪新能源汽车分时租赁模式

• 充电设施需注重商业模式成熟度，而非单纯资源争夺。
• 分时租赁在无补贴情况下难以盈利，需依赖市场化电力体制改革。
• 比亚迪电池能量密度达100-120Wh/kg，成本低于2元/瓦时，2016年唐车型销量有望突破10万辆。
• 比亚迪已与滴滴成立合资公司试水新能源汽车运营。

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财经要闻

行业政策与趋势

1. 首届世界众筹大会召开：预计掘金万亿级市场，关注皇氏集团、合力泰等。
2. 中国大脑计划：有望获得政策扶持，推动人工智能发展，关注科大讯飞、大恒科技等。
3. 跨境电商综试区落地：杭州方案公布，支持B2B、B2C模式，关注跨境通、小商品城等。
4. 量子存储技术突破：助力信息安全建设，关注中天科技、神州信息等。
5. 新疆油气勘探开发开放：推动油改深入，关注海默科技、准油股份等。
6. 广西国企改革：本地股有望崛起，关注南宁糖业、北部湾港等。
7. 航空业盈利向好：客运量增长叠加政策支持，关注中国国航、南方航空等。
8. 中英基础设施合作：潜力巨大，关注中国交建、中国铁建等。
9. 中企在英建核电站获许可：中国核电产业有望实现走出去，关注中国一重、东方电气等。

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公司动态

• 金融板块：北京银行拟发行优先股募资49亿元，中信证券子公司被撤销许可证。
• 环保与公用事业：国祯环保中标污水厂PPP项目，桂冠电力净利增长，国投电力水电站投产。
• 新能源与电力设备：宏磊股份复牌，先导股份业绩大增，易事特中标充电桩项目。
• 通信与计算机：天喻信息与高通合作，宝信软件签数据中心服务合同，暴风科技提示风险。
• 电子与传媒：安彩高科引入鸿海精密，利亚德净利增长，明牌珠宝拟定增拓展业务。
• 医药生物：亚太药业涉足CRO行业，康美药业布局互联网医疗，华邦健康子公司挂牌新三板。
• 基础化工：万润股份跨界并购，航民股份净利增长，中鼎股份获控股股东增持。
• 交通运输：深赤湾A终止重组，中铁二局拟注入资产继续停牌。
• 汽车与轻工：万丰奥威净利增长，腾龙股份终止重组，中顺洁柔推出激励计划。

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市场表现

海外市场

• 恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克、标准普尔、日经指数、金融时报等均有具体收盘与涨跌幅数据，但未完整列出。

国内市场

• 上证指数、沪深300、深证成指等均有收盘与涨跌幅数据，但未完整列出。

大宗商品

• 纽约原油、BDI、LME铜、LME铝、COMEX黄金等均有具体收盘与涨跌幅数据，但未完整列出。

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投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

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