20170516-东兴证券-东兴晨报_39页_5mb

文档总结

核心内容

本文档是2017年5月16日的市场分析报告，涵盖了宏观经济、行业分析、公司动态、市场综述、财经快讯、大宗商品价格、股票指数、以及新股发行等多方面的内容。报告主要聚焦于中国及全球市场的经济动态、政策变化和投资趋势，同时对部分重点公司进行了分析和预测。

主要观点

宏观经济

1. 税收增速放缓

   • 4月全国一般公共预算收入同比增长7.8%，税收收入同比增长4.9%，与3月相比下降4.7%。
   • 高基数效应和减税降费政策是导致税收增速放缓的主要原因。
   • 资源税从价计征推动资源税增收，预计未来几个月资源税仍会有较好增幅。

2. 财政支出

   • 4月财政支出同比增长3.8%，与3月相比下降21.6%，主要因前期支出进度较快。
   • 预计未来几个月财政支出幅度或有提速。

3. 投资增速

   • 1-4月全国固定资产投资同比增长8.9%，增速小幅下降。
   • 货币政策稳健中性和金融监管去杠杆是投资增速下降的主要原因。
   • 未来区域投资增速可能趋于均衡化，西部地区投资增速或进一步提升，东北地区投资降幅或收窄。

4. 房地产市场

   • 东部地区房地产销售额增速小幅下降，主要受限购政策影响。
   • 西部地区受限购政策影响较小，销售额增速有所提升。

关键信息

行业分析

• 节水灌溉设备行业
  • 中国水资源匮乏，农业用水占比高，节水灌溉成为发展趋势。
  • 2016年国家已出台多项政策支持节水灌溉项目建设，PPP模式引入有助于社会资本参与。
  • 预计2020年智能灌溉系统市场规模约为1035亿元，增速41.11%；节水灌溉市场规模约为837亿元，增速12.73%。
  • 值得关注的上市公司包括：大禹节水、京蓝科技、新疆天业、新天科技、东音股份、新界泵业等。

公司动态

1. 康得新（002450）

   • 公司战略升级，从新材料延伸至大生态，打造全球生态平台。
   • 光学膜一期项目已投产，二期在建，产品结构转向高附加值。
   • 裸眼3D、大屏触控、柔性电子、碳纤维等新领域有较大成长空间。
   • 盈利预测：2016~2018年EPS分别为0.77元、1.04元、1.40元，对应P/E分别为26倍、19倍、14倍。
   • 投资评级：维持“强烈推荐”。
   • 风险提示：光学膜二期项目推进不及预期、新领域拓展不及预期、行业竞争加剧。

2. 新洋丰（000902）

   • 公司拟推出员工持股计划，彰显发展信心。
   • 公司具备产品结构及规模优势，年产能700万吨磷复肥和新型肥料。
   • 公司计划实施4大战略：产品创新、模式创新、资源整合、国际化。
   • 盈利预测：2017~2019年EPS分别为0.53元、0.62元、0.73元，对应P/E分别为16倍、13倍、11倍。
   • 投资评级：维持“强烈推荐”。
   • 风险提示：农产品价格下滑、化肥价格下滑、现代农业推广不及预期、收购整合不及预期。

市场综述

国内市场

• A股

  • 上证综指涨0.22%，报3090.23点；深成指涨0.59%，报9845.6点；创业板指涨0.23%，报1788.64点。
  • 两市成交3495亿元，维持阶段低位。

• 港股

  • 香港恒生指数涨0.86%，报25371.59点；国企指数涨1.63%，报10450.35点。
  • 大市成交812.69亿港元，较前日有所上升。

国际市场

• 美国

  • 美国三大股指集体上涨，纳指、标普齐创新高。
  • 道指涨0.41%，纳指涨0.46%，标普500涨0.48%。
  • 能源与银行板块领涨，油价因俄罗斯与沙特能源部长建议延期减产协议而上涨。

• 欧洲

  • 英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数均上涨。

• 债券市场

  • 10年期国债期货主力合约TF1709收涨0.45%，5年期主力合约TF1709收涨0.26%。
  • 银行间现券收益率明显下行，分析称去杠杆尚未结束，债市后期反弹空间或有限。

• 期指

  • 沪深300期指IF1705报收3367.2点，涨0.80%。
  • 上证50期指IH1705报收2365.8点，涨1.40%。
  • 中证500期指IC1705报收5827.2点，涨0.07%。

财经快讯

• 统计局：中国去产能仍面临巨大压力，需加强私人投资动能。
• 央行：银行体系流动性总量处于较高水平，暂不开展公开市场操作。
• 穆迪：维持希腊银行业展望“稳定”，预计2017年希腊实际GDP增速为1.5%，2018年为2%。
• 纽约联储制造业指数：5月为-1，自去年10月以来首次为负值，预期7，前值5.2。

大宗商品价格

汇率

新股发行

以下为部分新股发行信息（截至2017年1月）：

总结

本文档提供了2017年5月16日的宏观、行业、公司及市场分析，内容涵盖税收与财政支出变化、货币政策影响、房地产市场分化、节水灌溉行业发展、公司战略与盈利预测、以及国内外市场表现与金融产品动态。整体分析显示，政策导向对市场影响显著，投资增速与房地产市场因调控政策而出现分化，节水灌溉行业有望迎来发展机遇，部分公司如康得新和新洋丰展现出较强的市场信心与增长潜力。