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2023年3月6日-3月10日流动性周报总结

核心内容概述

本报告为2023年3月6日至3月10日的市场流动性周报，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场及外汇市场四个主要部分，分析了市场资金流动情况、利率变动及汇率走势。

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公开市场操作

• 逆回购操作：央行在2023年3月6日-3月10日期间共开展逆回购操作，投放资金320亿元。
• 逆回购到期：同期逆回购到期金额达10150亿元，实现净回笼9830亿元。
• 未来操作：预计下周将有320亿元逆回购到期，并有2000亿元MLF到期。

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货币市场

• 同业拆借加权平均利率：较3月3日变动53.19BP，至1.94%。
• 质押式回购加权平均利率：较3月3日变动50.93BP，至1.94%。
• 短期shibor利率：
  • 隔夜shibor：1.8290%，变动53.80BP
  • 1周shibor：2.0130%，变动8.20BP
  • 2周shibor：2.0800%，变动15.30BP
  • 1个月shibor：2.3640%，变动6.90BP
• 中期shibor利率：
  • 3个月shibor：2.4970%，变动3.10BP
  • 6个月shibor：2.5960%，变动2.20BP
  • 9个月shibor：2.6700%，变动2.30BP
  • 1年shibor：2.7500%，变动2.50BP

总体来看，短期利率上行幅度较大，中期利率则小幅上升。

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国债市场

• 各期限国债到期收益率：
  • 1个月期：1.8885%，变动+4.50BP
  • 3个月期：2.0610%，变动-0.98BP
  • 6个月期：2.1921%，变动-2.09BP
  • 1年期：2.2630%，变动-6.00BP
  • 3年期：2.5239%，变动-4.33BP
  • 5年期：2.6955%，变动-4.32BP
  • 10年期：2.8627%，变动-3.99BP
  • 30年期：3.2735%，变动-3.44BP

趋势分析：短期国债收益率略有上升，而中长期国债收益率普遍下降，显示市场对中长期利率预期有所缓和。

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外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较3月3日上行538BP，至6.9655。
• 美元兑人民币即期汇率：较3月3日上行651BP，至6.9653，较中间价低2BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较3月3日上行418BP，至6.9389，较在岸即期汇率低264BP。

趋势分析：人民币汇率整体承压，美元兑人民币即期汇率与中间价均显著上行，离岸市场汇率波动幅度更大。

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关键信息总结

类别	关键信息
公开市场操作	净回笼9830亿元，MLF到期2000亿元
货币市场	短期利率普遍上行，中期利率小幅上升
国债市场	短期国债收益率上升，中长期国债收益率下降，显示市场对利率的预期趋于平稳
外汇市场	美元兑人民币汇率显著上行，离岸市场波动更大，人民币承压明显

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分析师信息

• 分析师：徐伟
• 资格证书：S1330514080001
• 联系邮箱：xuw@hxzb.cn
• 联系电话：028-86199181

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评级说明

公司评级：

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动幅度介于+5%～+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级：

• 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数变动幅度介于-10%～+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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重要声明

• 分析师声明：徐伟具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，信息来源合法合规，研究方法专业审慎。
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