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文档总结

核心内容概览

本文档为东兴证券于2022年1月18日发布的市场分析报告，涵盖多个行业和市场动态，主要包括分析师推荐、市场行情回顾、重要公司资讯、经济要闻、每日研报、基金市场跟踪及免责声明等内容。

分析师推荐

浙江自然（605080）

• 公司简介：领先的户外用品生产商，专注于户外用品的研发设计。
• 核心产品：充气床垫，2020年占比达70%以上。
• 竞争优势：深耕充气类户外用品近30年，掌握全部核心生产工艺，技术领先，获得专业户外零售商认可。
• 毛利率：2020年达到44.69%，随着TPU类占比提高，毛利率稳步提升。
• 发展空间：
  • 欧美市场：年需求量约4000万，市占率不到7%，有较大提升空间。
  • 国内市场：潜在露营人群约1.81亿，露营装备市场潜力巨大。
  • 公司有能力拓展其他品类，提升产品结构，增强盈利能力。
• 未来展望：募投项目产能释放周期为2-3年，收入有望快速增长，净利率有望保持较高水平。
• 评级：首次覆盖，给予“推荐”评级。

德赛西威（002920）

• 公司简介：国际领先的汽车电子企业，聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务。
• 竞争优势：经营效率领先行业，客户涵盖欧美、日系及自主品牌车企。
• 行业趋势：汽车智能化重构整车产业链，带来智能座舱和自动驾驶增量领域。
• 公司布局：与客户合作迭代产品，与产业链上下游合作打造自动驾驶域控制器。
• 评级：首次覆盖，给予“推荐”评级。

市场行情回顾

A股市场

• 上证指数：3,569.91，涨跌%：0.8
• 深证成指：14,391.39，涨跌%：0.19
• 创业板：3,144.33，涨跌%：-0.82
• 中小板：9,686.95，涨跌%：0.66
• 沪深300：4,813.35，涨跌%：0.97

港股市场

• 香港恒生：24,112.78，涨跌%：-0.43
• 国企指数：8,449.0，涨跌%：-0.18

国际市场

• 道琼斯：35,911.81，涨跌%：-0.56
• 纳斯达克：14,893.75，涨跌%：0.59
• 标准普尔：4,662.85，涨跌%：0.08
• 日经平均：28,257.25，涨跌%：-0.27
• 富时100：7,554.2，涨跌%：-0.75
• 德国DAX：15,933.72，涨跌%：0.32

商品货币

• BRENT原油：79.62，涨跌%：2.1
• NYMEX原油：83.64，涨跌%：3.02
• COMEX铜：4.43，涨跌%：-1.78
• COMEX黄金：1,817.3，涨跌%：-0.26
• 美元指数：95.26，涨跌%：0.1
• 美元中间价：6.35，涨跌%：-0.12

重要公司资讯

1. 长安汽车：

   • 联营企业长安新能源增资扩股，引入多个投资者。
   • 长安汽车持股比例由48.95%稀释至40.66%。

2. 紫光国微：

   • 预计2021年净利润19-21亿元，同比增长136%-160%。
   • 集成电路业务需求旺盛，特种集成电路业务快速增长。

3. 光大银行：

   • 2021年营业收入1527.53亿元，同比增长7.14%。
   • 归属本行股东净利润434.07亿元，同比增长14.73%。

4. 酒鬼酒：

   • 预计2021年净利润8.8-9.5亿元，同比增长79.00%-93.24%。
   • 品牌价值提升，市场拓展稳步推进，线上补购占比提高。

5. 圆通速递：

   • 2021年12月快递产品收入39.54亿元，同比增长19.95%。
   • 快递产品单票收入2.5亿元，同比增长12.99%。

经济要闻

1. 央行政策：

   • 2022年将重点围绕货币信贷总量增长、信贷结构优化、融资成本下降、汇率稳定等方面开展工作。
   • 响应市场对宽松周期的预期，下调MLF和逆回购利率，影响有限。

2. 国家发改委：

   • 坚持扩大内需，推动消费总量扩大和质量改善，增强人民获得感。

3. 银保监会：

   • 发展商业健康保险，指出当前存在风险保障能力不足、专业经营水平不高、业务风险等问题。

4. 上海政策：

   • 鼓励市场化融资担保机构为集成电路装备材料企业提供服务。
   • 推进新能源汽车产业发展，落实燃料电池汽车政策。

每日研报

浙江自然（605080）

• 2022年1月18日发布推荐报告，强调技术优势和产品结构优化。
• 首次覆盖，给予“推荐”评级。

中国中免（601888）

• 2021年业绩预增，归母净利润94-101亿元，同比增长54%-66%。
• 受疫情和竞争加剧影响，Q4盈利能力未显著改善。
• 长期看好离岛免税赛道增长，预计2021-2023年净利润为97/130/162亿元，对应PE分别为40/30/24倍。
• 维持“强烈推荐”评级。

东方生物（688298）

• 2021年归母净利润47.2-51.2亿元，同比增长181.45%-205.31%。
• 欧洲市场订单稳定，美国市场开启订单兑现期，预计2022年业绩弹性更高。
• 与西门子医疗合作，获得FDA新冠抗原自测产品批准。
• 预计2021-2023年净利润分别为50.84、93.81和66.77亿元，对应EPS分别为42.37、78.18和55.64元。
• 当前PE分别为9.71、5.27和7.40倍，维持“推荐”评级。

基金市场跟踪

• A股市场：继续震荡下跌，金融地产ETF资金净流入，新能源主题基金表现突出。
• ETF交易活跃度：金融地产ETF最为活跃，宽基ETF大规模净申购。
• 主题/行业ETF：新能源、港股、TMT、消费、高端制造等板块资金净流入。
• 增强策略ETF：复权净值增长率均超过业绩比较基准。
• 基金表现：华夏新能源车龙头A、国泰智能汽车A等表现较好。

行业评级体系

• 公司评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 浙江自然：疫情反复、市场竞争加剧。
• 德赛西威：疫情扰动、市场竞争加剧。
• 中国中免：疫情反复、政策变化、竞争加剧。
• 东方生物：新冠检测出口价格下降、美国订单不确定性、西门子合作不确定性。
• 基金市场：历史数据模型失效风险、市场环境变化风险。

免责声明

• 报告内容来源于东兴证券研究报告观点。
• 信息来源于公开资料，东兴证券不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 报告仅供东兴证券客户和授权机构客户使用，未经授权不得使用。