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报告内容总结

机构与资质

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号
• 报告名称：宝城期货动力煤早报（2025年6月26日）

停用参考（观点概要）

• 动力煤现货：
  1. 日内观点：震荡
  2. 中期观点：震荡
  3. 核心逻辑概要：
     • 迎峰度夏旺季到来，需求支撑增强，北港库存快速去化，部分利空因素缓解。
     • 煤炭供应仍维持高位，多空博弈激烈，煤价暂稳。
     • 7月气温预计将高于常年，制冷需求有支撑；降水呈现“北多南少”，云南南部、四川西北部降雨量增加，关注水电改善情况。
     • 预计煤价在低位震荡运行，若下游采购需求释放，可能出现阶段性反弹，但上涨空间有限。

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