20240225-华创证券-计算机行业周报_央企发力人工智能_算力行业高景气_14页_1mb

周报总结

1. 板块走势回顾

本周计算机(中信)指数上涨12.33%，创业板指数上涨18.1%，上证指数上涨4.85%。板块周涨幅前三为维海德(148.77%)、当虹科技(82.22%)、中威电子(78.50%)，板块跌幅前三为*ST慧辰(-61.9%)、中望软件(-47.2%)、柏楚电子(-30.7%)。

2. 超跌反弹阶段

市场进入超跌反弹阶段，主要受三方面因素驱动：

• 2023年业绩整体不及预期，板块自1月起出现整体调整
• 国资委推进央企人工智能规划
• 中央财经委员会研究设备更新政策
• 海外AI龙头公司业绩持续超预期

3. 重点关注方向

• 国产算力领域
• 央企国企板块
• 低空经济方向
• 底部中小市值"专精特新"龙头

4. 政策催化

• 国资委召开中央企业人工智能专题推进会，要求央企：
  • 主动拥抱AI变革
  • 将发展人工智能作为全局规划
  • 加速建设智能算力中心
  • 推动央企协同创新

5. 产业信号

（1）英伟达财报亮眼

• 2023Q4营收221亿美元，同比增长265%
• 数据中心业务收入184亿美元，同比增长409%
• 数据中心业务创历史新高

（2）Groq LPU芯片突破

• 新型推理芯片性能超越英伟达GPU
• 响应速度提升10倍，能耗降低90%
• 开放免费试用

（3）Sora模型发布

• OpenAI推出首个文生视频模型Sora
• 支持多种视频生成与处理
• 推动算力需求增长

6. 投资建议

推荐关注以下方向：

• 国产算力基础层：海光信息、寒武纪、龙芯中科
• 服务器厂商：中科曙光、浪潮信息、紫光股份等
• 关联央国企：
  • 中国电子系：中国软件、华大九天等
  • 中国电科系：海康威视、太极股份等
  • 国家电投、中科院等关联标的

7. 风险提示

• 技术发展不及预期
• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧