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天立国际控股有限公司总结

公司概况

• 公司名称：天立国际控股有限公司（Tianli International Holdings Limited）
• 注册地：开曼群岛
• 股份代号：1773（港交所）
• 总部：中国四川成都青羊工业园T25座
• 主要营业地：香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼
• 公司简介：全国领先的综合教育服务运营商，提供综合教育管理及多元化服务。截至2025年8月31日，集团校网内高中生人数约为5.4万人，2025年秋季学期初增至约6万人，增长约11%。

财务表现

• 收益：截至2025年8月31日止年度为人民币358,890.1万元，同比增长8.1%
• 毛利：人民币121,353.3万元，同比增长8.5%
• 年内溢利：人民币648,130万元，同比增长16.5%
• 经调整年内溢利：人民币617,588万元，同比增长7.0%
• 每股盈利：基本每股盈利为32.25分，摊薄每股盈利为31.86分
• 每股股息：总金额为9.68分，同比增长17.3%

教育成果

• 高考升学率：
  • 成熟期学校：约90%学生超过本科录取分数线，58%超过一本分数线
  • 成长期学校：本科上线率和一本上线率分别提升32%和14%
• 国际名校录取：2025年有399名毕业生获世界前50大学录取，包括帝国理工学院、牛津大学、剑桥大学、清华大学、北京大学等
• 学科竞赛成绩：2024/2025学年，34名学生获全国联赛省级赛区一等奖，12人入选省队并获3枚金牌

财务结构

• 总资产：截至2025年8月31日约为人民币7,947,388万元
• 流动负债净额：约人民币2,126.2万元，较2024年减少
• 权益：约人民币2,963.0万元，同比增长
• 现金及现金等价物：约人民币965.2万元，较2024年减少
• 借款：约人民币2,379.0万元，其中600.9万元为定息贷款
• 负债权益比率：约23.9%，较2024年提高

核心业务与扩展

• 主要业务：综合教育服务、产品销售、综合后勤服务、管理及特许经营费
• 学校网络：覆盖全国36个城市，共58所学校
• AI教育科技：确立为未来发展核心战略，已通过国家生成式人工智能服务备案，产品包括AI冲刺营、AI智习室、AI课堂及多元升学指导服务
• 未来战略：坚持“基础业务”与“AI教育科技”双轮驱动，通过自营与托管模式持续扩展校网，提升教育质量

监管与合规

• 《民办教育促进法实施条例》：禁止义务教育民办学校与关联方交易，集团受此影响，将部分业务从合并范围中移除
• 《外商投资法》：未明确提及“实际控制”或“合约安排”，但可能影响未来海外扩展
• 合规措施：集团采取措施确保符合外资在教育行业相关法规，包括与国际知名教育机构合作

管理层与治理

• 董事会：8名董事，包括2名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事
• 执行董事：
  • 罗实：集团创始人，担任董事会主席兼行政总裁
  • 王锐：首席财务官、执行董事兼联席公司秘书
• 非执行董事：
  • 潘平、章文藻、李晓梅（2024年12月24日获委任）
• 独立非执行董事：廖启宇、杨东、程益群
• 薪酬委员会：程益群为主席，王锐、杨东为成员
• 提名委员会：罗宝为主席，李晓梅、程益群、廖启宇、杨东为成员

董事会报告

• 董事会职责：召开股东大会、报告工作、执行决议、制定业务及投资计划、年度预算及利润分配方案
• 主要风险与不确定因素：
  • 教育服务费水平及稳定性
  • 教育行业竞争激烈，可能带来价格压力
  • 对“天立”品牌及校网声誉的依赖
  • 高级管理层及教师的招聘与保留
  • 增长策略执行及管理
  • 学校建设及运营带来的成本压力
  • 教育政策变动影响
  • 季节性波动影响业绩

环境、社会及管治

• 环保政策：致力于提升环境可持续性，遵守相关法规
• 合规情况：无重大违规，已采取措施确保合规

股息政策

• 末期股息：建议每股人民币3.90分，相当于4.29港仙
• 股息派付率：30%
• 股息支付：需经股东大会批准，于2026年2月27日派发

股份过户暂停

• 股东大会登记暂停：2026年1月23日至1月28日暂停股份过户登记，以确保股东资格
• 股息登记暂停：2026年2月6日至2月10日暂停过户登记，以确保股息权利

附注信息

• 资本结构：集团资本主要通过经营现金、银行借款及股东出资满足
• 重大投资：无重大收购或出售，但有未来潜在并购计划
• 或有负债：无重大或有负债
• 资本支出：主要用于新学校建设及现有学校维护，2025年资本支出约403.6万元

总结

天立国际控股有限公司是一家领先的综合教育服务运营商，致力于为学生提供高质量的教育服务，采用“六立一达”的教育理念，强调学生的全面发展。公司业务覆盖全国36个城市，58所学校，2025年高中生人数增长11%。财务表现稳健，收益及毛利均有所增长，年内溢利显著提升。公司积极拓展AI教育科技业务，以提升教育质量和运营效率。在合规方面，公司采取多项措施以符合中国及开曼群岛的法规要求，同时关注环保和社会责任。未来，公司将持续扩展业务，强化AI教育科技，保持稳健的财务状况，并通过多元化服务提升市场竞争力。