20220829-华联期货-股指期货周报_短期大盘考验前期低点支撑_8页_1mb

研究员信息

• 研究员：黎照锋
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F0210135
• 投资咨询从业证书号：Z0000088

股指期货周报总结

核心内容

本周A股市场整体呈现震荡调整态势，大盘一度失守3200点，最终以下跌收盘。市场情绪受多重外部因素影响，包括美联储加息预期、欧洲高通胀引发衰退预期、以及国内刺激政策效果不及预期。同时，市场风格由小盘成长向大盘价值转变，值得关注。

主要观点

• 大盘自7月初进入三浪调整后，8月初出现快速反弹，但随后陷入横盘震荡。
• 上周大盘震荡回落，受阻于3300点后大幅下跌，技术面已显疲软。
• 四大指数中，上证50指数略有收涨，其他指数全线下跌，其中中证1000指数跌幅最大（3.51%）。
• 申万行业板块分化严重，采掘、农林牧渔、交通运输、休闲服务等板块上涨，而电子、军工、电气设备、机械设备等板块领跌，跌幅均超过5%。
• 大盘风格由小盘成长向大盘价值转变，中证1000指数高位回调，上证50指数止跌。
• 四大指数主力合约基差缩小，上证50指数主力合约收盘价高于标的指数。

关键信息

资金面情况

• 北向资金：自5月以来整体净流入764.05亿元，8月再次呈现净流入，但上周净流出46.96亿元，其中沪港通净流出3.15亿元，深港通净流出43.82亿元。
• 融资融券资金：6月以来融资资金净流入817.23亿元，上周前四个交易日融资资金净流出44.77亿元，场内资金仍保持积极态势。
• 重要股东增减持：上周重要股东净减持70.99亿元，减持金额环比小幅回落，仍处于低位。
• 限售股解禁：本周解禁金额达1247.8亿元，后续仍需关注股东减持情况。

技术面分析

• 自4月底企稳以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落，失守该点位。
• 大盘连续两个月反弹，时间和空间均超出预期，但7月初开始调整，8月初反弹后进入横盘震荡。
• 技术面显示，大盘震荡受阻3300点后出现大幅下跌，短期走势偏弱，需关注前期低点支撑。

操作建议

• 短期市场震荡明显，建议投资者轻仓谨慎操作。
• 重点关注大盘指数（上证50、沪深300）与中小盘指数（中证500、中证1000）之间的风格转换。
• 警惕外部环境带来的冲击，如美联储加息、欧洲衰退预期、国内经济复苏不及预期等。

风险因素

• 国内疫情大范围复发。
• 外资大幅流出。

外围市场表现

• 道指和纳斯达克指数在触底企稳反弹后，突破前高并出现回调，上周五出现断崖式下跌。
• 恒指自5月以来企稳反弹，但上周再次探底后大幅回升，重新站上2万点以上。

免责声明

• 本报告仅反映研究员的独立见解和分析方法，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据。
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数据来源

• 数据来源：wind、华联研究所