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2022年10月21日晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕农产品期货市场进行分析，涵盖花生、生猪、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油等多个品种，重点分析了市场供需、政策影响、价格走势及操作建议。

主要观点与关键信息

花生

• 供应：河南、山东主产区处于农忙期，上货量少；东北产区处于晾晒阶段，整体供应有限。
• 需求：油厂观望情绪加重，需求一般，新花生上市后将有明显收购。
• 价格走势：短期价格回调，中长期受减产预期影响价格走强。
• 操作建议：短期空单持有，止盈10860元/吨，关注新花生上市情况。

生猪

• 政策：国家及地方投放猪肉储备，影响市场情绪。
• 供应：头部猪企出栏正常，养殖端积极性提升。
• 需求：消费端接受能力有限，猪价上方存在阻力。
• 价格走势：短期弱势运行，中长期供应偏紧仍看多。
• 操作建议：以偏弱思路对待，预计期价仍有下跌空间。

白糖

• 国际：印度糖产量预期增加2%，出口压力大，原糖期货下跌。
• 国内：现货价格稳定，郑糖期价受预期和国际糖价影响。
• 库存：新增工业库存86万吨，库存同比下降，但社会隐性库存充足。
• 价格走势：短期上方压力仍存，新榨季产量恢复可能缓解压力。
• 操作建议：郑糖2301合约短期高抛低吸，区间5550-5780元/吨。

棉花

• 国际：美棉收割加快，供应增加，期价下跌。
• 国内：新棉成本预期偏低，籽棉收购回升缓慢；新疆疫情限制进疆。
• 需求：下游订单不及预期，纺企采购谨慎。
• 价格走势：短期受外棉影响，郑棉跟跌可能性较大。
• 操作建议：郑棉2301合约短期高抛低吸，区间12800-14000元/吨。

苹果

• 供应：新季晚熟富士陆续入库，部分果农惜售，库存量较低。
• 价格：因减产和供应紧张，短期市场表现较好。
• 操作建议：短期偏多思路对待，关注供应端变化。

红枣

• 供应：新疆疫情导致新季红枣下树延迟，物流受阻。
• 价格：库内红枣出货缓慢，销区市场现货价格回升。
• 操作建议：短期暂且观望，关注新季红枣上市情况。

玉米

• 国际：全球玉米产量下调，俄乌局势紧张，国际玉米价格高于国内。
• 国内：中储粮库存拍卖提振价格，主产区收割顺利，种植户惜售。
• 需求：饲料需求增加，但深加工企业观望情绪较强。
• 价格走势：高位震荡，短期震荡略偏强。
• 操作建议：关注新粮集中上市对供应的影响。

淀粉

• 库存：库存压力降低，玉米现货价格坚挺。
• 需求：下游随采随用，工厂执行前期合同，供大于求局面未变。
• 价格走势：低位运行，走势偏弱。
• 操作建议：暂且观望，关注库存变化与需求情况。

鸡蛋

• 供应：蛋鸡产蛋率恢复，老鸡延淘情绪强，供应略有增加。
• 需求：终端囤货增强，但高价抑制需求。
• 价格走势：期价高位回落，底部支撑明显。
• 操作建议：暂且观望，关注供需变化。

菜粕

• 国际：美豆出口数据利好，但库存上调和新豆供应压力存在。
• 国内：油厂库存下降，10月到港量有限，基差支撑较强。
• 价格走势：短期受美豆提振走强，但四季度供应增加限制价格。
• 操作建议：关注3000元/吨关口，暂且观望。

菜油

• 国际：美豆油库存降至两年低位，棕榈油市场受拉尼娜天气影响。
• 国内：现货偏紧，基差高位支撑，但棕榈油进口增多。
• 价格走势：短期偏强震荡，中期供应增量预期可能影响走势。
• 操作建议：短期走高预期，但需关注11-12月供应情况。

豆一

• 供应：东北主产区大豆收割接近尾声，新豆增产预期强烈。
• 需求：下游需求疲软，部分加工厂面临倒闭。
• 价格走势：短期震荡偏弱，成本支撑仍存。
• 操作建议：逢高沽空，关注新豆集中上市对价格的影响。

豆二

• 供应：巴西大豆播种率提升，产量预期创新高。
• 需求：进口大豆库存偏低，11-12月到港量有望缓解供应紧张。
• 价格走势：短期跟随美豆震荡调整。
• 操作建议：维持震荡调整行情，关注巴西产量与美豆出口数据。

豆粕

• 供应：进口大豆库存偏低，油厂开工率受限。
• 需求：饲料企业需求向好，但11-12月进口大豆到港量预期增加。
• 价格走势：短期维持高位，远期供应改善与现货坚挺博弈。
• 操作建议：暂且观望，关注供应变化。

豆油

• 供应：原料偏紧，油厂开工率受限。
• 需求：油脂需求回升，但棕榈油进口增多。
• 价格走势：短期反弹节奏放缓，受美豆价格承压影响。
• 操作建议：暂时观望，关注库存变化与供应预期。

棕榈油

• 供应：马棕库存达三年最高，产量下降，东南亚降雨影响产量。
• 需求：国内市场需求回暖，进口量增加。
• 价格走势：短期震荡略偏强，长期受库存压制。
• 操作建议：轻仓做多，关注市场需求与国际供应变化。

总结

本次会议指出，多数农产品期货市场短期内存在回调压力，但中长期受减产、供应改善预期等影响，部分品种仍具备上涨潜力。操作上建议根据品种特性，采取高抛低吸或偏多策略，同时关注政策、天气、库存及新货上市等关键因素对价格的影响。