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甲醇日报总结

核心内容

今日甲醇市场整体呈现弱势运行态势，期货与现货价格均有所下滑。甲醇主力合约收盘价为2206元/吨，较前一日下跌1.21%。华南港口主流报盘价为2190-2200元/吨，期货收盘价略高于现货，基差维持小幅贴水格局。整体来看，市场供应充足，需求疲软，价格承压。

主要观点

供应端

• 国内甲醇装置平均开工率：91.11%，处于高位运行，表明供应端较为宽松。
• 库存水平：国内甲醇库存量为45.09万吨，虽较前期高位有所回落，但仍处于同期偏高水平，去化压力尚未明显缓解。

需求端

• MTO装置开工率：全国MTO开工率降至85.77%，华东地区进一步下滑至67.5%，部分装置如浙江兴兴已停车检修，显示下游需求支撑减弱。
• 需求疲软：MTO作为甲醇主要下游之一，其开工率下降直接影响甲醇的需求，进一步拖累市场价格。

成本端

• 成本支撑减弱：原油价格走弱，导致甲醇成本端支撑力度下降，对价格形成压制。
• 进口预期变化：部分进口缩减预期可能对市场供应产生一定影响，但整体仍以国内供应为主导。

关键信息

期货市场表现

• 甲醇主力合约今日收盘价为2206元/吨，较前一日下跌1.21%。
• 基差维持小幅贴水，表明期货价格略高于现货价格，市场预期偏弱。

行情展望

• 短期走势：甲醇期货预计将继续维持弱势震荡格局。
• 影响因素：
  • 供应端高开工率与需求端MTO降负形成供需宽松压力；
  • 原油价格走弱进一步削弱成本支撑；
  • 注册仓单低位及部分进口缩减预期可能提供一定底部支撑。
• 关注重点：
  • 下游MTO装置重启进度；
  • 库存去化情况；
  • 原油价格波动。

风险提示

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不完整或不准确之处。报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。国金期货不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担法律责任。

风险提示：期市有风险，入市需谨慎！

图表说明

• 图1：MA605分时图
  展示甲醇主力合约MA605当日分时走势，反映市场短期波动情况。
  数据来源：Wind

• 图2：MA2605日线
  展示甲醇主力合约MA2605的日线走势，用于分析中长期趋势。
  数据来源：Wind

总结：当前甲醇市场受供应宽松与需求疲软双重影响，期货价格承压下行，基差维持小幅贴水。短期来看，甲醇期货或将继续震荡运行，需密切关注MTO装置重启、库存变化及原油价格走势。市场参与者应谨慎评估自身风险承受能力，合理制定交易策略。