20250711-宝城期货-甲醇专题报告_偏弱供需主导_甲醇承压调整_10页_1mb

甲醇专题报告摘要

报告焦点为2025年7月11日甲醇市场分析，由地缘风险减弱导致供需基本面重新主导行情。核心观点：甲醇期货价格因中东冲突阶段性缓和，回归偏弱供需结构，预计维持震荡偏弱走势。

概述：

• 地缘因素：伊朗-Israel冲突缓和，中东大规模风险可能性降低，促使伊朗甲醇装置复产或提负荷，供应恢复，进口预期上升。
• 供需动态：国内供应压力持续增加，周度产量和开工率高位运行，进口量回升；下游传统需求进入淡季，消费乏力，社会库存累积。
• 价格表现：甲醇2509合约期价回落后波动于2350-2400元/吨区间，9-1月差转贴水，周五贴水达75元/吨，显示近月合约弱势。
• 预测：基于供过于求和需求不振，短期甲醇期货维持震荡偏弱，长期需关注供需變化。

关键数据：

• 开工率：国内甲醇开工率约85%，周度产量198万吨以上。
• 进口：2024年5月进口129万吨，今年估计7月回升至135万吨。
• 需求淡季：甲醛、二甲醚、MTO/MTP开工率下降或利润负值。

此摘要基于报告内容，仅作参考，不构成投资建议。（基于核心观点提取相关内容）