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电子周报总结：看好第三代半导体战略发展机遇，重申加配半导体行业

核心内容

本周电子行业整体上涨3.79%，位列申万一级行业涨幅第一。分立器件、半导体材料和LED涨幅较好，显示出市场对半导体产业链的持续关注。随着5G手机出货量的稳步增长，消费电子板块表现强劲，尤其是受益于5G产业链的公司。同时，半导体行业面临涨价趋势，特别是晶圆代工、驱动IC和MCU等产品，推动行业高景气。第三代半导体因其高频、高效、高功率等特性，成为国家战略重点，本土厂商在替代进程中扮演关键角色。

主要观点

消费电子

• 2021年5月，国内手机出货量2296.8万部，同比下降32.0%，但5G手机出货量达1673.9万部，同比增长7.0%。
• 1-5月，国内手机出货量累计1.48亿部，同比增长19.3%，其中5G手机出货量达1.08亿部，同比增长134.4%。
• 5G仍然是消费电子的主要驱动力，预计下半年增长将回升。推荐关注卓胜微和歌尔股份，前者深度受益于5G产业链，后者受益于VR/AR等新兴领域。

半导体

• 晶圆代工、驱动IC、MCU等产品或继续涨价，WSTS预计模拟芯片市场同比增长21.4%，达677亿美元。
• IC Insights预测，2021年模拟市场将增长25%，单位出货量增长20%。由于供应紧张，模拟平均售价将上涨4%。
• 三星显示工会宣布从21日起罢工，显示行业高景气。国内面板龙头如京东方A、TCL科技等市场份额持续增长，建议关注其发展。

关键信息

第三代半导体

• 第三代半导体具备高频、高效、高功率、耐高温高压等优势，契合节能减排、智能制造等国家战略需求。
• 国产替代加速推进，本土厂商有望成为战略高地，投资机会持续存在。

海外动态

• 美国推动新的晶圆厂法案，计划提供25%的税收抵免，以增强国内芯片生产能力。
• 海外龙头如英伟达、高通、英飞凌等，因市场需求旺盛，部分产品调涨报价，但部分公司如安富利表现不佳。

重点公司

• 半导体设计：韦尔股份、兆易创新、卓胜微、圣邦股份等公司表现强劲，EPS和PE持续增长。
• 半导体制造/IDM：华润微、闻泰科技、中芯国际、捷捷微电等公司受益于行业高景气，业绩增长显著。
• 半导体封测：长电科技、通富微电等公司具备高盈利能力。
• 半导体设备：北方华创、中微公司等公司EPS和PE保持增长。
• 半导体材料：安集科技、晶瑞股份、福晶科技等公司受益于国产替代加速。
• 面板/触显：京东方A、TCL科技、长信科技等公司市场份额扩大，盈利能力增强。
• 消费电子：立讯精密、歌尔股份、传音控股等公司受益于5G和新兴市场趋势。
• PCB：深南电路、生益科技、景旺电子等公司表现稳定。

风险提示

• 下游需求不及预期，可能受到疫情扩散影响。
• 国产替代进展不及预期，可能影响本土厂商成长。
• 全球贸易局势恶化，可能对半导体行业造成冲击。

图表与数据

• 行业指数走势：电子行业指数本周上涨3.79%，费城半导体指数呈现震荡走势。
• 重点公司周涨幅前十：半导体占据八席，包括乐鑫科技、中微公司、华润微等。
• 台湾电子行业指数：各细分板块仍处于历史高位，显示行业持续高景气。

总结

电子行业在5G和半导体产业链推动下保持高景气，特别是第三代半导体和模拟芯片市场表现突出。国内面板和半导体厂商在市场份额和盈利能力方面持续提升，建议重点关注相关龙头。同时，海外龙头动态表明全球半导体市场仍存在波动，但整体趋势向好。风险方面需关注疫情、贸易政策和国产替代进展。