20251128-开源证券-开源晨会_6页_595kb

开源证券晨会纪要总结

会议日期

• 2025年11月28日

核心议题

• 沪深300及创业板指数近一年走势分析
• 公用事业（电力行业）2026年度投资策略
• 医药公司我武生物首次覆盖报告
• 医药公司阿拉丁信息更新报告

沪深300及创业板指数

• 分析师吴梦迪讨论了近一年指数走势，未详细提供具体数据，但强调了市场变化的关键因素。

公用事业与电力行业投资策略

• 周磊等分析师回顾了红利风格表现不佳，并指出2025年电力需求平稳增长。
• 火电：煤价触底回升，电价有望企稳，关注盈利弹性。
• 水电：经营稳健，低利率环境下具备配置价值。
• 核电：市场化比例提升，铀价波动影响较小。
• 绿电：政策推动全面入市，收入稳定性增强。
• 电网设备：国内投资结构分化，出口保持高增长。
• 关注火电盈利弹性、风电出海机会和电力设备出口。
• 受益标的包括火电（华能国际等）、水电（长江电力）、核电（中国核电）、绿电（龙源电力）、电网设备（平高电气）。

我武生物（300357.SZ）

• 首次覆盖报告：“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润为3.99/4.93/6.00亿元，当前PE为41.0/33.3/27.3倍。
• 公司为脱敏治疗龙头企业，核心产品粉尘螨滴剂市场领先，黄花蒿花粉滴剂快速放量。
• 将布“南螨北蒿”产品组合，并布局干细胞等新领域。
• 风险包括政策和产品依赖。

阿拉丁(688179.SH)

• 信息更新报告：“买入”评级，上调盈利预测至1.10/1.60/2.00亿元，当前PE为38.8/26.7/21.4倍。
• 2025前三季度营收增17.59%，净利润降20.41%，单三季度业绩改善。
• 收购上海佑科35%股权，丰富产品线，强化实验室分析仪器。
• 维持“买入”，外延并购协同效应显著。

[注意：此摘要基于提供的报告内容，省略了所有非核心细节和法律声明。]