20251106-上海证券-游戏ETF十一月配置价值_7页_455kb

报告摘要

ETF概述: 华夏基金游戏ETF（代码159869.SZ）追踪中证动漫游戏指数（930901.CSI）。在2025年4月1日至10月31日期间，该ETF的最佳趋同股是完美世界（002624.SZ），选股基于成分股与指数的走势偏差和研究覆盖。
完美世界分析: 2025年第一季度净利润扭亏为盈，市场股价提前反映基本面改善。股价自2024年12月调整后，2025年1月中旬企稳反弹，底部估值为21倍PE，反映出对改善预期的定价。
增长预期与目前股价: 2026年归母净利润预计增长97.85%，当前股价反弹幅度与预期增长基本匹配（2025年1-9月涨幅约108.77%，对应2026-2027年累计增速）。2025年10月31日收盘价为17.13元/股，隐含了2026年高增长预期。
配置建议: 假设股价在基本面价值区间内波动，建议仓位约为22.47%。鉴于完美世界与游戏ETF走势高趋同，可用其作为参考调整ETF仓位。
风险提示: 分析依赖于可能滞后或偏差的市场一致预期，若趋同股与板块偏离加剧，结论可能无效。投资需谨慎，以个人判断为主。