20240526-开源证券-中小盘周报_小鹏端到端大模型上车_开启AI智驾新时代_38页_3mb

伐谋-中小盘周报总结

本周市场表现

• 上证综指收于3089点，下跌20.7%；深证成指收于9425点，下跌29.3%；创业板指收于1819点，下跌24.9%。
• 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌21.9%，小盘指数下跌36.4%，小盘/大盘比值为1.23。
• 各板块中，鸡产业指数涨幅最大（737%），央企煤炭指数年初至今涨幅居首（4051%）。

本周专题：小鹏端到端大模型上车，开启AI智驾新时代

• 小鹏汽车推出首个端到端大模型量产车，集成神经网络XNet、规控大模型XPlanner与大语言模型XBrain，实现2天迭代一次，未来18个月智驾能力提升30倍。
• 目标于2024Q3实现全国道路全覆盖，2025年城区智驾体验达到高速智驾水平（每1000公里1次接管）。
• “AI天玑系统”全面推送，提供AI小P（智能语音）、AI司机（通勤NOA、泊车）、AI保镖（安全提醒）三大功能，满意度达97%以上。

重点推荐主题及个股

• 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团等，受益于智能化升级。
• 高端制造主题：凌云光、观典防务、奥普特等，关注工业视觉、无人机等。
• 休闲零食及早餐主题：良品铺子、三只松鼠、巴比食品。
• 户外用品主题：三夫户外。

重点个股简析

• 华测导航：一季报业绩增长，下游场景持续拓展。
• 长光华芯：毛利率持续修复，激光芯片技术领先。
• 经纬恒润-W：收入稳健增长，毛利率环比改善。
• 炬光科技：一季度营收恢复增长，AI激光雷达业务进展顺利。

行业动态

• 政策支持：国家发改委推动以旧换新，工信部强调新能源汽车四大优势。
• 技术进展：特斯拉推送FSD v12.4更新，小鹏、文远知行等自动驾驶进展显著。
• 海外动态：日本政府计划到2030年销售1200万辆软件定义汽车，欧盟对中国电动汽车征收关税问题仍存争议。

风险提示

• 乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期等。

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