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研究所晨报总结

核心内容概览

2018年8月10日研究所晨报涵盖了市场指数表现、重点公司分析、行业动态、政策与技术创新以及投资建议等多方面内容。整体市场表现偏弱，但部分主题指数如新疆区域振兴、长江经济带、丝绸之路等涨幅显著。同时，部分公司业绩表现亮眼，如华鲁恒升和康辰药业，而西藏珠峰则因干旱影响业绩略有下滑，但锂资源项目进展顺利。

主要观点与关键信息

市场指数表现

• 上证综指收盘2,794点，涨跌幅为1.83%
• 沪深300收盘3,398点，涨跌幅为2.50%
• 中小盘指收盘3,306点，涨跌幅为2.43%
• 创业板指收盘1,498点，涨跌幅为3.44%
• 国债指数收盘166.60，微跌0.02%

股指期货表现

• 沪深300收盘3,398点，涨跌幅为2.50%
• IF1809收盘3,370点，涨跌幅为2.76%
• IF1903收盘3,333点，涨跌幅为2.83%
• IF1808收盘3,386点，涨跌幅为2.69%
• IF1812收盘3,346点，涨跌幅为2.78%

大宗原材料

• 铝：收盘14,825点，涨跌幅为2.38%
• 天然橡胶：收盘12,580点，涨跌幅为0.56%
• 白砂糖：收盘5,147点，涨跌幅为0.02%
• 黄玉米：收盘1,874点，跌跌幅为0.43%
• 阴极铜：收盘49,950点，涨跌幅为0.75%

国际市场指数

• 香港恒生：28,607点
• H股指：2,239点
• 红筹股：2,748点
• 日经225：22,598点
• 道琼斯：25,509点
• 标普500：2,854点
• 纳斯达克：7,892点
• 德国DAX：12,676点
• 法国CAC：5,502点
• 波罗的海：1,704点

重点公司分析

华鲁恒升（600426，增持）

• 业绩表现：2018H1实现营收69.97亿元，同比增加48.4%；净利润16.80亿元，同比增加208.0%。Q2营收35.59亿元，同比增加57.8%；净利润9.46亿元，同比增加308.3%。
• 主要驱动因素：醋酸等产品涨价，综合毛利率提升至33.1%。公司一体化产业链优势明显，50万吨煤制乙二醇项目预计2018Q4投产。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为1.85/2.16/2.60元，维持“增持”评级。
• 风险提示：下游需求不达预期，原料价格波动。

西藏珠峰（600338，增持）

• 业绩表现：2018H1营收11.06亿元，同比减少5.52%；净利润5.30亿元，同比减少7.01%。Q2营收5.51亿元，同比减少7.31%；净利润3.06亿元，同比增加15.99%。
• 主要驱动因素：铅锌采选恢复正常，锂资源项目稳步推进，SDLA项目预计2018年底可销售2000吨LCE富锂卤水产品。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS为1.72/1.82/2.02元，维持“增持”评级。
• 风险提示：铅锌价格下跌，矿山开采和产出量不及预期。

康辰药业

• IPO批文：获证监会核发IPO批文。
• 公司简介：止血类创新药生产企业，主要产品“苏灵”用于减少手术出血。
• 风险提示：次新股估值偏高，业绩不达预期。

投资建议

混改主题

• 国务院推动国企混改，建议关注广东、江浙、天津等地的混改进展。
• 推荐关注公司：中国联通、中国国航、中国铁建。

人民币贬值主题

• 本周建议关注人民币贬值带来的投资机会。

强势主题

• “强国之路”主题组合，包括创新升级和区域开放两个主线。
  • 创新升级组合：芯片（北方华创）、机床（沈阳机床）、北斗（华测导航）、医疗保健（乐普医疗）、品牌消费（海天味业）。
  • 区域开放组合：海南自贸区（海南瑞泽）、粤港澳自贸区（粤高速A）。

行业动态

• 政策与行业新闻：
  • 浙江出台5G网络规模试验和应用示范指导意见。
  • 北京将设立互联网法院，5G试验建设推进。
  • 雄安新区整体规划渐显，国企改革稳步推进。
• 技术创新：
  • 神威E级原型机启用，构建人工智能软件生态链。
  • 上海交大QFR测量系统启动临床应用，提升冠心病诊断水平。

评级变动

• 翰宇药业：目标价14.08~14.96元，评级调整为中性（买入）。
• 中材科技：目标价9.17~10.58元，评级调整为增持（买入）。

重点报告

• 首次评级：有色金属：比肩钴锂，六问靶材。
• 公告点评：阳谷华泰（300121，增持）：H1业绩大增172%，橡胶助剂延续高景气。
• 调低评级：翰宇药业（中性），中材科技（增持）。
• 深度研究：策略：消费股调整；宏观：积极财政政策空间；建筑：公装景气向上；食品饮料：调味品具备诞生大市值企业的沃土；银行：一卡贷动新银行；建材：立体复盘；钢铁：平衡风险是关键；农林牧渔：业务版图突破。

风险提示

• 混改进程不达预期。
• 中美贸易摩擦升级影响市场情绪。
• 金融去杠杆带来的流动性风险。
• 次新股估值偏高，业绩不达预期。

结论

研究所晨报总结了市场指数表现、重点公司业绩、行业动态及投资建议，强调了混改主题、人民币贬值主题及“强国之路”主题的潜力，同时提供了多家公司详细的分析与评级信息。整体来看，市场存在结构性机会，建议投资者关注相关主题及优质个股，注意潜在风险因素。