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2017全球锂电池行业研究报告综合篇总结

核心内容

锂离子电池是一种常用的二次电池，其工作原理是依靠锂离子在正负极之间移动来实现充放电。它具有工作电压高、能量密度大、循环寿命长、无重金属污染等优点，已成为全球消费类电子产品和新能源汽车的首选电池。

锂电池四大关键材料

1. 正极材料

   • 占比约30%，毛利率10%~15%
   • 市场主流包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂和三元材料
   • 三元材料因能量密度高、循环寿命长，成为未来主流技术路线

2. 负极材料

   • 占比约10%，毛利率10%~15%
   • 主要分为碳材料和非碳材料，碳材料（如天然石墨、人造石墨）是当前主流
   • 非碳材料（如钛酸锂、硅碳复合材料）处于研发阶段，存在技术或成本制约

3. 隔膜

   • 占比约25%，毛利率高达55%以上
   • 湿法隔膜整体性能优于干法隔膜，尤其在厚度均匀性、透气性能和热稳定性方面表现更优
   • 涂覆技术可有效解决湿法隔膜的热稳定性问题，使其性能全面领先干法

4. 电解液

   • 占比约15%，毛利率超35%
   • 主要由有机溶剂、锂盐和添加剂组成，六氟磷酸锂是主要锂盐
   • 电解液成本占总成本的97%，技术壁垒高

全球与国内锂电池需求分析

• 全球需求

  • 2016年全球锂电池产量为1000万KWh，同比增长35%
  • 预计2020年全球锂电池产量将超过2000万KWh，市场规模由250亿美元增至350亿美元
  • 消费电子市场占比下降，动力电池和储能市场占比上升，需求重心转移

• 国内需求

  • 2016年国内锂电池需求量为59Gwh，2017年预计为68Gwh，2020年将达118Gwh
  • 动力电池需求显著增长，占比从15%提升至61.88%
  • 3C电池需求逐渐萎缩，预计2020年占比为33.05%

全球与国内锂电池供应分析

• 全球供应

  • 2016年全球动力电池出货量为48.1GWh，同比增长42.4%
  • 松下、LG化学、三星SDI等国外厂商占据主导地位，松下市场份额最大
  • 日本和韩国企业技术优势明显，国内企业正在加速追赶

• 国内供应

  • 2016年国内动力电池出货量为30.0GWh，同比增长90%
  • 行业集中度持续提升，前四大企业（比亚迪、CATL、沃特玛、国轩高科）市占率达62.5%
  • 三元电池产能迅速增长，2015年为1.6GWh，2017年达23GWh，年复合增长率高达279.14%

全球锂电池产业链全景图

• 上游

  • 包括锂矿、镍钴锰矿、石墨矿等原材料供应商
  • 国外企业：Glencore、Freeport、华友钴业、方大碳素、赣锋锂业
  • 国内企业：主要涉及锂矿、石墨矿、镍钴锰矿等

• 中游

  • 包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液、电芯、电池模组、BMS等
  • 国外企业：日立成、三菱化学、旭化成、东燃化学、瑞兴化工
  • 国内企业：贝特瑞、上海杉杉、星源材质、多氟多、天赐材料、欣旺达、宁德新能源等

• 下游

  • 包括消费电子、动力电池、储能等领域
  • 国外应用：智能手机、电动车、储能系统
  • 国内应用：手机、笔记本电脑、电动车、储能系统

主要观点

• 锂离子电池因高能量密度、长循环寿命和环保特性，成为消费电子和新能源汽车的首选电池。
• 湿法隔膜相比干法隔膜具有更优的性能，且涂覆技术能显著提升其热稳定性，是未来发展的方向。
• 三元材料因其高能量密度和良好循环性能，成为动力电池发展的主流技术路线。
• 全球动力电池市场由日本、韩国企业主导，国内企业正在通过技术突破和产能扩张逐步提升市场份额。
• 国内动力电池市场增长迅速，但面临产能过剩问题，行业集中度提升，企业竞争加剧。
• 新能源汽车政策推动动力电池需求增长，2020年国内动力电池需求预计达84GWh，三元电池需求增长更快。
• 3C产品市场增长平稳，而动力电池和储能市场快速增长，成为锂电池行业发展的主要驱动力。

关键信息

• 锂电池成本结构：正极材料占比30%，电解液占比15%，隔膜占比25%，负极材料占比10%。
• 隔膜性能对比：湿法隔膜在厚度均匀性、透气性、热稳定性等方面优于干法隔膜。
• 全球主要隔膜企业：旭化成、东燃化学、SKI、SKI等国际厂商占全球市场份额63%。
• 国内主要隔膜企业：上海恩捷市占率20.15%，星源材质市占率11.2%。
• 全球主要正极材料企业：日亚化学、日本户田、湖南杉杉、当升科技等占据主要市场份额。
• 全球主要负极材料企业：贝特瑞、日立化成、杉杉股份、三菱化学等占据71.1%的市场份额。
• 全球主要电解液企业：瑞兴化工、森田化学、关东电化等占据主导地位，国内企业如多氟多、天赐材料等正在崛起。
• 全球动力电池市场预测：预计2020年全球动力电池出货量将达到120GWh。
• 国内动力电池市场预测：2020年国内动力电池需求预计达118GWh，其中三元电池需求增长更快。
• 新能源汽车政策推动：自2014年起，国内出台多项政策推动新能源汽车发展，包括财政补贴、税收优惠等。
• 三元电池技术趋势：高镍NCM与NCA是未来三元电池发展的主流方向，单体能量密度有望提升至250-300Wh/kg。
• 行业竞争格局：国内动力电池企业通过提升产能和市场占有率，正在逐步缩小与国外企业的差距。